資料中心建置需求升溫，光聖 (6442) 首季毛利率創新高
為什麼重要
光聖 (6442) 主要業務之一為資料中心專用的光纖機體箱，隨著 AI 相關題材熱度攀升，CSP（雲端服務商）也不停上調資本支出，積極擴建資料中心，故光聖的業務表現被視為 CSP 資本支出的重要指標。
台積電於北美技術論壇宣示矽光子（CPO）技術的應用，後續可觀察包含光聖、波若威 (3163)、聯均 (3450) 等光通訊廠於 CPO 技術的佈局進度。
背景故事
光聖的主力產品可分為光主動元件、光被動元件、高頻連接器，其中光被動元件營收佔比超過六成，以提供美系 CSP 大廠建置資料中心所需的光纖機體箱為主。
光被動元件的部份，其利潤會依照使用的光纜芯數及規格而變化，光聖於 2023 年研發出目前市場最高芯數的產品，芯數愈高產品平均單價愈高，愈有助於提高毛利率，對於提升公司競爭力及利潤有所裨益。
光聖過往高頻連接器主要應用於美國有線電視，但因為整體需求不佳、通膨成本無法轉嫁等因素，自去年開始轉型發展少量但利潤較高的 5G、國防、低軌衛星等領域的產品。
發生了什麼
受惠於美國通過基礎建設補貼法案、CSP 大廠擴建資料中心的需求升溫，帶動光聖高毛利的光被動業務訂單成長，今年第 1 季光聖營收 8.2 億元，年增 30.7％，毛利率也從上一季的 46％ 揚升至 49％，稅後淨利為 1.2 億元，EPS 為 1.72 元。
應用在光纖到府到家（FTTH）的光主動業務，因疫情期間客戶積累大量庫存，目前仍在去化
接下來如何
光聖預期光主動業務下半年有機會回補庫存
光聖表示今年高頻連接器的營收佔比將降至 20％以下。
光聖表示目前美系 CSP 客戶拉貨力道強勁，光被動業務成長足以抵消其他業務庫存去化及轉型等不確定因素的影響，樂觀看待今年營運成長。
光聖去年全年營收 26 億元，法人預估，AI 帶動全球資料中心建置需求，今年全年營收可望突破 30 億元，毛利率也將伴隨著高利潤的光被動業務成長而水漲船高。
他們說什麼
據市場統計，去年 CSP 業者資本支出共計 1543 億美元，預估 2025 年將達到 2215 億美元，年均複合成長率（CAGR）近兩成。
根據台積電在北美技術論壇分享的內容，2025 年可望完成支援小型插拔式連接器的 COUPE 驗證，2026 年將整合 CoWoS 封裝成為共同封裝光學元件，將光連結直接導入封裝中。
