AI 伺服器需求爆發 技嘉 Q1 獲利創高 法人看好 2026 年 EPS 挑戰 30 元
AI 伺服器成最強引擎 首季營收、獲利同步改寫新高
主機板與伺服器大廠 GIGABYTE 技嘉（2376）受惠於 AI 伺服器需求持續爆發，2026 年第一季營運繳出亮眼成績，營收與獲利同步刷新歷史新高，表現優於市場預期。法人看好，在 AI 伺服器業務高速成長帶動下，技嘉今年每股盈餘（EPS）有望站上 30 元，2027 年獲利仍具續航力。
技嘉第一季營收達 1050 億元，年增 60%；稅後淨利 52.68 億元，年增 69.06%；EPS 達 7.86 元，創單季新高。
法人指出，AI 相關營收年增高達 110%，已成為公司最主要成長動能。
伺服器營收占比突破七成 AI 產品占伺服器比重達九成
從產品結構觀察，技嘉第一季伺服器業務營收占比已達 71.5%，其中 AI 伺服器更占整體伺服器營收約八至九成，顯示 AI 業務已全面成為核心主力。
至於顯示卡與主機板營收占比，分別為 19% 與 6.5%。在 AI 平台布局方面，技嘉目前已完成輝達（NVIDIA）GB300 Blackwell 平台導入，同時積極推進下一代 Vera Rubin AI 平台，預計下半年正式量產，確保 AI 產品世代能夠無縫接軌。
neo-clouds 與二線 CSP 訂單擴大 AI 需求續強
法人分析，近期新興雲端服務商（neo-clouds）仍持續釋出強勁成長訊號，不僅營收維持三位數增長，也同步擴大 AI 資本支出規模。
技嘉近年積極深耕 neo-clouds 與二線 CSP（雲端服務供應商）市場，客戶數與訂單規模持續提升，進一步強化 AI 伺服器業務能見度。
市場預期，技嘉全年 AI 伺服器營收仍有望維持三位數成長動能。
全球同步擴產 全年伺服器產能估翻倍
因應 AI 算力需求快速擴張，技嘉也同步加速全球產能布局。
公司目前正推進台灣土城新廠建設，並規劃於美國、印度及馬來西亞擴產。法人指出，技嘉今年全年伺服器產能可望較去年倍增。
此外，技嘉第一季存貨升至 1,316 億元，公司表示，主要是因應已確認訂單提前備貨，屬正常營運水位。
法人看好評價提升 本益比有望朝 15 倍靠攏
雖然傳統 PC 市場仍受到記憶體與 CPU 供應影響，中低階需求短期遞延，但高階與電競產品需求依然穩健，公司預期下半年旺季表現將優於上半年。
法人指出，若以市場預估技嘉 2026 年 EPS 觀察，目前本益比約落在 10 至 11 倍，仍低於 AI 伺服器高成長族群平均水準。
隨著 AI 伺服器營收占比持續提升，加上獲利動能增強，未來本益比評價有機會進一步朝 15 倍靠攏。
