Alphabet 發債 200 億美元　AI 基建投資掀科技巨擘舉債潮

發佈時間：2026/02/11

認購金額一度突破千億美元　長天期利差明顯收斂

Google 母公司 Alphabet（GOOG）宣布完成規模 200 億美元的美元債券發行，金額高於原先市場預期的 150 億美元，顯示投資人對人工智慧（AI）相關題材債券需求強勁。

此次發債分為七個年期，最長天期延伸至 2066 年。根據知情人士透露，在投資人踴躍認購下，本次債券於詢價階段的總訂單金額一度突破 1,000 億美元，成為企業債市場歷來需求最熱烈的發行案之一。

其中，2066 年到期的長天期債券，最終定價利差收斂至較美國公債高出 0.95 個百分點，低於先前初步指引的 1.2 個百分點，反映資金追逐優質 AI 概念資產的態勢明顯。

Alphabet 表示，今年資本支出規模上看 1,850 億美元，超過過去三年總和，資金將主要投入資料中心建設與 AI 相關基礎設施，支撐其在生成式 AI 與雲端運算領域的長期布局。

此次大規模發債，也象徵科技巨擘資金策略的轉變。過去多年，大型科技公司多依賴充沛現金流支應投資，但隨著 AI 競賽升溫、資本支出急速擴張，業者開始更積極運用債務市場籌資。

市場預估，今年美國主要科技公司資本支出合計將至少達 6,300 億美元，多數資金將用於資料中心與支撐 AI 運算的高階晶片採購。

儘管 AI 前景被普遍看好，但市場對於龐大投資能否在短期內轉化為實質獲利仍存疑慮。部分投資人擔心，科技巨擘數千億美元的 AI 支出，目前回收效益仍有限，未來現金流與資本結構變化值得持續觀察。

在 Alphabet 之前，甲骨文（Oracle）也於 2 月初完成 250 億美元債券發行，顯見 AI 基礎建設熱潮推動科技產業掀起新一波舉債浪潮。

編輯整理：Celine