大和資本、里昂皆喊出信驊目標價上看一萬元
外資研究圈點燃「萬元股王」想像空間！大和資本證券最新報告指出，在一般伺服器與 AI 伺服器需求同步升溫帶動下，台股股王信驊（5274）伺服器 BMC（遠端伺服器管理晶片）出貨動能強勁，預估 2026 年出貨量將年增 34％，獲利成長速度超乎預期，未來短短兩年內每股稅後純益（EPS）可望翻倍，據此將合理股價推升至 10000 元，成為首家對台股股王喊出萬元目標價的外資機構。
券商里昂（CLSA）最新發布的報告也指出，信驊的 BMC 需求持續強勁，且受惠於 BT 載板配置改善，公司營運表現亮眼。根據最新數據顯示，信驊 2025 年第 4 季營收達到 24.43 億元，表現優於市場預期 7％，顯示基本面動能充沛。里昂預期，在 AI 伺服器與一般伺服器雙重需求支撐下，這股強勁的成長動能將一路延續至 2026 年第 1 季，營運展望正向樂觀，並將信驊的目標價上調至 10000 元大關。
雙王行情升溫 外資全面調高信驊評價
自 2026 年以來，「雙王行情」成為市場焦點，除了權王台積電（2330）外，股王爭奪戰同樣吸引法人高度關注。從今年一月起，包括花旗環球、摩根大通以及多家金控旗下投顧已陸續上修信驊目標價，激勵股價持續走揚，也讓「股王挑戰萬元關卡」的想像空間正式浮上檯面。
在此背景下，大和資本選擇不再保守，直接以基本面為依據，將信驊合理價值評估推升至五位數水準，反映市場對其長線成長性的高度肯定。
載板供應瓶頸鬆動 2026 年營運再添動能
大和資本指出，自 2025 年下半年起，BT 載板供應短缺一度成為信驊營運的主要限制因素。不過，隨著管理團隊積極與供應商協調，2026 年載板供給可望獲得一定程度的保障。
同時，信驊不排除因應材料成本上升而調整 BMC 單價，並正與客戶合作，導入新的玻纖布供應商進行認證，以提升基板供應彈性。外資認為，相關進展有望成為 2026 年營運的「額外驚喜」。
BMC 出貨全面擴張 AI 伺服器推升成長曲線
在出貨預估方面，大和資本指出，信驊 BMC 已確保 2026 年上半年出貨量達 1200 萬顆水準。全年來看，一般伺服器（含部分如 side car、BBU 控制器等非伺服器應用）BMC 出貨量，預估將由 2025 年的約 1200 萬顆，提升至 2026 年的 1600 萬顆，年增率達 34％。
AI 伺服器方面，隨著 AI 晶片用量增加，BMC 需求同步成長，出貨量可望由 2025 年的 600 萬顆，提高至 2026 年的 800 萬顆。
整體而言，大和資本已將信驊 2026、2027 年 BMC 出貨量預估，分別上修至 2470 萬顆與 2730 萬顆，明顯高於先前預期。
EPS 兩年翻倍 基本面支撐萬元想像
在獲利表現上，外資估算，信驊 EPS 已於 2025 年正式站上百元關卡，2026 年將再年增約 39％，推升至約 139 元；2027 年成長動能更為強勁，年增幅度上看五成以上，EPS 有望達 212.1 元。
換言之，信驊在未來兩年內獲利將翻揚逾倍，成為支撐股價挑戰萬元的重要基石，也讓其在台股「股王爭奪戰」中的地位更加穩固。
不過，受到美股昨日重挫、台積電 ADR 跌 4.45％的拖累，拖累今天台股開低震盪，盤中最深下跌 559 點，台積電收盤跌至 1740 元，終場下跌 513.62 點至 31246.37 點，失守五日線 31372 點，信驊（5274）也不敵賣壓湧現，盤中最低一度失守 8300 元、跌至 8250 元，最終跌 3.53％、報 8330 元。
