台積電暫歇、股王信驊續攻 花旗將目標價上調至 8,235 元創新高
權王台積電（2330）近日強勢表態後，1 月 7 日、8 日進入暫時整理的階段，市場多頭火炬隨即由股王信驊（5274）接手。隨著外資最新報告再度上調目標價，信驊挾著 AI 伺服器成長題材，成為盤面最受矚目的焦點之一。
花旗環球證券最新出具研究報告，將信驊推測合理股價一舉調升至 8,235 元，不僅刷新外資圈新高，也正式超越野村證券先前給出的 8,000 元目標價，樂觀派外資持續為股王行情加溫。
外資目標價節節高升 創 7825 元新天價紀錄
回顧 2025 年底，野村證券即維持對信驊的正向評等，並將目標價大幅拉升至 8,000 元，當時信驊股價仍在 6 字頭區間盤旋。隨著基本面的利多持續兌現，信驊目前已穩站 7,000 元之上，不僅陸續達陣摩根士丹利與大和資本證券所設定的 7500 元與 7585 元 目標價，今日（ 8 日）再漲 3.66％至 7650 元，盤中最高一度觸及 7825 元，創下新天價紀錄。
基本面方面，信驊受惠於 AI 伺服器與一般型伺服器需求同步增溫，BMC（伺服器遠端管理晶片）出貨動能持續強勁，加上載板供應逐步改善，推升 2025 年第四季營收達 24 億元，季增 5%、年增 16%，不僅較市場共識高出近一成，也明顯優於公司原先提出的 20～21 億元財測區間。
BMC 需求強勁 第四季營收超越市場共識
花旗指出，儘管信驊維持本季營收財測 26～27 億元不變，若以中間值估算，仍有約 8％的季增幅度，毛利率目標也穩守 66.5％～67.5％。考量 BMC 需求持續優於預期，未來營運仍具上行空間，因此同步調高 2025～2027 年 EPS 預估，並將目標價推升至 8,235 元，成為目前外資圈最為樂觀的預測。
大摩（摩根士丹利）也持續看好信驊後市，指出一般型伺服器需求依舊強勁，且伺服器 CPU 供給已如同記憶體般成為稀缺資源，進一步凸顯 BMC 的關鍵地位。該行認為，AST2700 有望持續推升市占率，而 AST2750 與 I/O 擴充晶片的市場滲透率亦正逐步提升，為信驊的中長期成長力道奠定基礎。
大摩：信驊為 AI 伺服器關鍵受惠者
外資整體預估，信驊 2025～2027 年 EPS 將分別達 98.22 元、154.34 元與 205.37 元，年增率連續三年維持 30％～60％的高檔水準。在 AI 伺服器需求持續擴張之下，法人普遍認為，信驊仍是半導體族群中最具指標性的成長股之一。
