資料中心需求旺，美光科技估 2025 年營收創新高，台灣 DRAM 廠受惠
為什麼重要
美光（Micron）在人工智慧和資料中心領域的擴充套件合作，將進一步鞏固其作為關鍵供應商的地位，對記憶體產業的發展極具影響力。
該公司面臨的 NAND 業務挑戰及地緣政治衝突等不確定因子，可能對其財務表現和股價產生直接影響，投資者必須關注相關發展。
背景故事
儘管美光的 DRAM 業務強勁成長，NAND 業務卻因市場供需失衡，表現不佳，影響了整體財務表現。
美光與輝達（NVIDIA）和邁威爾（Marvell Technology）等公司在 AI 和資料中心領域的合作關係加深，這些合作提升了美光的市場地位和營收穩定度。
發生了什麼
美光預計 2025 年 3 月 20 日發布第二季財報，預計營收為 79 億美元，調整後每股收益 1.43 美元。
美光執行長 Sanjay Mehrotra 指出，第二季資料中心相關營收是一年前的三倍之多，預測 2025 年營收將創歷史新高，淨利也將明顯改善。
根據 Zacks 共識估計，美光的 DRAM 業務第二季營收預計為 62 億美元，年增 32.2％；NAND 營收預計為 16 億美元。
美光開始量產 HBM3E 高頻寬記憶體，供 NVIDIA Corporation 的下一代 AI 晶片使用，包括 H200 GPU。
南亞科（2408）、華邦電（2344）等上游製造廠近日股價在高檔震盪，下游封測廠力成（6239）、模組廠威剛（3260）股價也在波段新高附近。
接下來如何
美光的業績預計將受到 AI 伺服器需求增長所帶動，尤其是資料中心營運商為了支援生成式 AI 和大型語言模型，紛紛擴大基礎設施，美光將從中受惠。
儘管 DRAM 業務前景看好，NAND 業務的供需失衡及價格話語權較弱，可能仍將對 美光的財務表現形成威脅。
美光面臨的短期風險，包括利潤壓縮、消費需求減弱和地緣政治不確定性，這些因素皆可能影響其股價表現。
他們說什麼
根據 Zacks 投資研究，美光 DRAM 和 NAND 營收預計分別達到 62 億美元和 16 億美元。
美光管理層先前承認，NAND 定價恢復進展緩慢，儘管預計會有連續的定價增長，但缺乏顯著的利潤擴張動能，可能已影響了公司整體第二季的獲利增長潛力。
威剛（3260）指出，NAND 現貨價格自 2 月起止跌反彈，優於 DRAM 表現，而 DRAM 市場價格也觸底反彈
提到的股票
概念股
參考資料
- Rising AI Investments to Boost Micron Technology's Q2 Earnings
- Micron Stock Before Q2 Earnings: A Smart Buy or Risky Investment?
