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訊連主要是一家多媒體創作軟體與 AI 人臉辨識技術公司。可以把它理解成：一邊做一般消費者與創作者會使用的影音、照片、行銷素材工具；另一邊做企業使用的人臉辨識解決方案。

1. 創意編輯軟體：公司最大業務

這是訊連最核心的收入來源，主要產品包括：

• 威力導演 PowerDirector：影片剪輯、短影音、字幕、特效與 AI 影片生成。
• 相片大師 PhotoDirector：照片修圖、AI 影像生成與編輯。
• Promeo：給品牌、小型商家與行銷人員製作社群貼文、廣告圖文、商品短片的工具。
• MyEdit：網頁版的圖片、影片、音訊 AI 編輯平台。
• Vivid Glam：手機美顏、美妝、身形修飾等 App。

這些產品販售給全球消費者、創作者與商務用戶，透過訂閱、點數、官網、應用程式商店及通路銷售。2026 年第三季，這條 Create B2C 產品線營收約 4.01 億元，占公司營收 76.8%，是最重要的營運支柱。

2. AI PC 軟體：把 AI 創作功能放進電腦端

訊連正將影音與影像 AI 功能，整合到具備 AI 運算能力的 PC 平台。重點不是只在雲端生成，而是讓部分功能能在筆電或桌機本地端執行，訴求更快、隱私較佳，也可降低雲端運算成本。

目前主要把 PowerDirector、PhotoDirector、Promeo 等產品，與 PC 品牌及晶片平台合作推廣，應用包括自動剪輯、AI 影像生成、AI 行銷素材製作與對話式編輯。

3. FaceMe 人臉辨識：企業與政府解決方案

FaceMe 是訊連的企業級 AI 人臉辨識品牌，客戶不只是一般消費者，而是金融、安控、零售、製造、交通與政府等單位。典型應用包括：

• 金融 eKYC：遠距開戶、身分驗證、活體辨識與深偽偵測。
• 門禁與智慧安控：人臉門禁、人流或人形追蹤。
• 零售與服務業：客戶辨識、場域分析。
• 醫療、交通與工業場域：裝置端或邊緣運算的人臉辨識。

這條業務規模目前較小，但成長較快；2026 年第三季營收約 0.46 億元、年增 68%，占營收 8.9%。

4. PC 搭售與影音播放軟體

訊連也會將軟體預載或搭售給 PC、光碟機與相關硬體廠商，產品例如 PowerDVD、影音播放與燒錄相關軟體。這是相對成熟的業務，營收會隨 PC 出貨量波動。

2026 年第三季這部分營收約 0.74 億元，占比 14.3%；近期因 PC 出貨受到記憶體價格上升等因素壓抑，年減幅度較大。

簡單總結：
訊連過去以「威力導演等影音軟體」聞名，現在轉型方向是把這些工具升級為 AI 創作與行銷平台，同時用 FaceMe 擴大企業級 AI 視覺辨識市場。它的成長能否回升，主要取決於 AI 創作產品的訂閱與網頁服務能否提升付費轉換、AI PC 是否放量，以及 FaceMe 能否持續取得大型企業專案。

訊連目前市場主要看三條 AI 成長主線，以及「AI 是帶來訂閱升級、還是反過來壓縮傳統軟體價值」的驗證。

1. AI 影音創作與訂閱成長：最大、最直接的題材

訊連的核心仍是影音與影像創作軟體，包括威力導演、相片大師、Promeo、MyEdit 等。市場期待生成式 AI、對話式剪輯、自動優化影片與 AI 行銷素材生成，能降低創作門檻，推升訂閱用戶、續約率與每位付費用戶貢獻。

這條線之所以最重要，是因為 Create B2C 已是營收主體；2025 年第四季占營收約 75%，年增 25.2%，成長主要由威力導演、相片大師與 Promeo 帶動。未來的判斷重點不只是 AI 功能「有沒有推出」，而是這些功能能否轉化為訂閱加價、下載成長與較低的獲客成本。

不過，市場同時擔心大型 AI 工具、免費內容平台與同業競爭，可能降低影音編輯軟體的差異化。因此，AI 影音對訊連既是成長題材，也是最核心的商業模式考驗。

2. AI PC：從 OEM 預載走向地端 AI 創作

訊連正將影音創作軟體優化至多個 AI PC 平台，包含 Intel、AMD 與 NVIDIA 架構，預計第三季起可支援三個主要 AI PC 平台；新版 PowerDirector、PhotoDirector 也將增加更多代理式 AI 編輯能力。

市場看重這項題材的原因有兩點：

• 地端運算可降低雲端生成的等待時間、推論成本與隱私疑慮，讓影音 AI 工具更適合在個人電腦上長時間使用。
• 若能搭配 PC 品牌預載、聯合行銷或升級銷售，OEM 業務不只是一次性授權收入，也可能導入更多訂閱用戶。

但 AI PC 尚屬中長期選項，短期營收貢獻仍取決於 AI PC 實際出貨、OEM 合作進度及使用者是否願意為地端 AI 功能付費。

3. FaceMe 人臉辨識：金融 eKYC、門禁安控與邊緣 AI

FaceMe 是訊連第二成長曲線，應用從人臉辨識延伸至金融身分驗證、企業與工廠門禁、智慧建築、安控、零售及交通場景。市場尤其關注其在 金融 eKYC 的滲透，因為這類應用涉及防詐、法遵、活體偵測與使用體驗，客戶導入門檻較高，一旦進入正式系統，通常具備較長的合作與擴充機會。

目前 FaceMe 已切入金融、證券、銀行、電子與半導體客戶；2025 年第四季 Computer Vision 營收年增 71%，主要受電子支付、證券與銀行導入 eKYC，以及電子、半導體業採用安控方案帶動。

此外，訊連與硬體夥伴推出整合式 AI 人臉辨識門禁方案，鎖定智慧建築、企業總部與高科技廠房。這代表其策略不只賣演算法，也透過軟硬體整合降低系統導入門檻，爭取邊緣 AI 安控案的規模化部署。

4. 國際化與 B2B 商用變現

市場也會看訊連能否由消費者影音軟體，增加企業級收入比重：

• B2C：透過網頁、App 與訂閱制，擴大影音、影像與行銷素材生成工具的全球用戶。
• B2B／B2B2C：透過 PC OEM 預載與後續升級銷售，增加通路效率。
• 企業 AI：以 FaceMe 切入金融、安控、智慧建築、資料中心及工業場域。

其中，FaceMe 已有日本政府雙因子驗證訂單，應用也擴至智慧大樓、廠區門禁、車廠檢驗員身分驗證、資料中心人員管制及機場通關等情境；這些專案若從單點驗證擴展到跨場域複製，將提高成長的可見度。

5. 市場目前的反向題材：流量、行銷成本與 PC 景氣

訊連的題材面雖偏正向，但短期基本面仍有幾項市場會特別檢視的壓力：

• 搜尋服務導入 AI 回答後，使用者不一定會進入網站，可能使流量下降、數位行銷成本提高。
• 部分 App 若因平台內容規範而暫時下架，將直接影響短期訂閱及廣告收入。
• 記憶體供應與成本問題若抑制 PC 出貨，可能影響 OEM 預載與相關升級銷售。
• FaceMe 的營收基期仍小，需觀察金融與安控專案是否能持續轉成實際收入，而非僅停留在合作或驗證階段。

題材重要性排序

整體來看，市場並非單純把訊連視為「AI 概念股」，而是觀察它能否把 AI 功能轉成訂閱收入與企業專案收入。AI 影音決定既有主業能否維持成長與獲利；FaceMe 則決定公司能否建立更具黏著度、且不同於消費軟體循環的第二成長曲線。

訊連後續展望可拆成「短期本業仍在修正、長期靠 AI 產品與企業視覺辨識重建成長」。

短期：本體營收與獲利仍有壓力

2026 年第 4 季若排除玩美移動的合併效應，訊連本體營收與獲利預期仍年減，主要壓力有三項：

• SEO 流量下降：Create B2C 是最大產品線，第三季占營收 76.8%，但年減 14.9%；搜尋演算法改變使新客取得成本提高。
• PC 出貨疲弱：記憶體價格上漲壓抑 PC 出貨，連帶使 OEM 搭售軟體收入下滑；第三季 PC-OEM/ODD 營收年減 45.6%。
• Apple 平台帳號停權：部分 iOS 產品自 10 月下旬停止下載，影響可能延續約一年。公司估計相關年營收規模約 200 萬美元，但因平台抽成、廣告費用高，對實際獲利的衝擊會小於營收降幅。

換句話說，短線不能只看合併營收是否因併入玩美移動而成長，更要看原有 Create B2C 業務何時止跌、獲客成本是否改善。

中長期成長主軸：三條線同步推進

1. AI 影音與網頁服務：提高每位用戶變現

訊連正將威力導演、相片大師、Promeo、MyEdit 等產品，由傳統影音編輯軟體，轉向整合 Agentic AI、多模型、對話式剪輯與點數制服務。

重點不只是增加 AI 功能，而是透過較複雜的創作流程、AI Credit 點數消費與商用行銷工具，提高付費轉換率與客單價。例如 AI Storytelling 等高運算功能，可依 Token 使用量扣除不同點數；目前 AI Credit 收入已有成長。

不過，生成式 AI 也會替代部分基礎剪輯需求，因此成敗在於訊連能否把產品定位從「簡易功能工具」提升為「可完成較複雜影音與商業素材產出的工作流」。

2. AI PC：具潛力，但不會立即反映

公司已布局 Intel、AMD 與 NVIDIA 三大 AI PC 平台，並開發本地端 AI 編輯功能。AI PC 若能讓更大型模型在裝置端執行，將有利隱私、離線使用與降低雲端推論成本，對影音生成與編輯特別有意義。

但管理層也明確指出，AI PC 市場與功能成熟度仍需要約 1 至 2 年發酵；近期 PC 出貨壓力尚未解除。因此，這是偏中長期的產品升級選項，尚不足以扭轉眼前 OEM 業務衰退。

3. FaceMe：最明確的成長引擎，但規模仍小

FaceMe 人臉辨識是現階段表現最好的產品線。2026 年第三季 Computer Vision 營收約 4,634 萬元、年增 68%，前三季累計年增 21.2%；動能來自金融 eKYC、日本車廠、醫療讀卡機、門禁與資料中心人員管制等應用。

這項業務具企業授權、專案導入與續約特性，收入穩定性理論上優於依賴流量的新客 B2C 軟體。公司也持續透過影像管理系統、系統整合與通路夥伴擴大海外滲透。

但要留意其第三季營收占比僅 8.9%，與 Create B2C 的 76.8% 仍有明顯差距；短期尚難完全抵銷主力消費軟體下滑，必須持續觀察大型案導入、續約與營收占比能否加速提升。

營運效率與玩美移動：可望支撐獲利結構

訊連也把 AI 導入客服、內容製作、翻譯與行銷流程。以客服為例，AI Agent 已處理逾六成案件，並使每月客服成本降低近四成；若後續擴及更多營運環節，有利在營收承壓時守住毛利與費用率。

另外，玩美移動自 2026 年 10 月起納入合併營收，可讓第四季合併營收呈現成長；但其損益仍按持股比例認列，因此「合併營收成長」不必然等於訊連本體獲利已經回升。

判讀後續展望的關鍵指標

• Create B2C 是否止跌：尤其是網站流量、新客取得成本、訂閱與 AI 點數收入能否補強。
• FaceMe 的營收占比與續約：是否從目前不足一成，逐步成為可影響整體營運的第二成長曲線。
• Apple 事件進展：帳號復權時間、iOS 訂閱用戶流失幅度，以及 Windows、Android、Web 通路能否填補。
• AI PC 實際出貨與合作成果：要看是否帶來產品加購、OEM 搭售或高價功能滲透，而非僅停留在技術布局。
• 費用率與營業利益率：AI 導入能否讓成本效率改善轉化為穩定獲利。

整體而言，訊連正處於轉型驗證期：短線仍受流量、PC 景氣與平台風險壓制；中長期則要看 AI 影音變現、FaceMe 專案化收入，以及 AI 導入營運所帶來的效率改善，能否一起彌補傳統 B2C 與 OEM 業務的缺口。

目前搜尋到的資料對 2026 年 EPS 預估存在差異，且頁面所示最新營收已轉弱；需要補上已公布的季度獲利與最新市場共識，才能把未來兩年的數字放在合理脈絡中判讀。

訊連未來兩年 EPS 預估

目前可取得的市場共識為：

這是整合式共識數字，但目前追蹤預估的樣本數偏少，解讀時要保留彈性。以目前約 60 元股價換算，對應 2026、2027 年預估本益比分別約 14.1 倍、12.7 倍。

如何看待這組預估

2026 年 EPS 能否達到 4.22 元，關鍵不只在營收恢復成長，更在於公司能否守住高毛利軟體訂閱收入、控制行銷費用，以及讓 AI 功能提高付費轉換與續訂率。

不過，實際營運在上半年已出現壓力：2026 年第二季 EPS 僅 0.32 元，明顯低於當時市場預期的 1.14 元，代表全年 4.22 元的目標，需仰賴下半年獲利顯著回升。

影響未來兩年獲利的主要變數可分為兩面：

• 上行情境

  • AI 影音工具與訂閱制提高客單價、續訂率。
  • AI PC 下半年至 2027 年滲透率提升，帶動影音創作軟體需求。
  • FaceMe 人臉辨識在金融、支付、安防等企業專案擴張。
  • 商用產品如 MyEdit Business 成功降低對消費端流量的依賴。

• 下行情境

  • AI 搜尋降低 SEO 導流，使新客取得成本上升。
  • 免費生成式 AI 工具侵蝕消費型影音軟體的付費需求。
  • PC 出貨疲弱，拖累 OEM／ODD 相關收入。
  • 目前最新月營收年減，若疲弱趨勢延續，EPS 共識仍可能再修正。

結論

較合理的基準情境是：2026 年 EPS 約 4.22 元、2027 年約 4.69 元，呈現溫和復甦而非高速成長。市場已經將獲利回升列入預期，但真正的驗證點在於 AI 影音產品能否恢復新客成長，以及 FaceMe、AI PC 與商用工具能否補上消費端流量下滑的缺口。

訊連所在產業可分成三塊：消費型創意軟體、AI 內容／行銷工具、企業人臉辨識。整體前景仍有成長空間，但產業已從過去「靠軟體授權與搜尋流量擴張」，進入「AI 功能能否變現、用戶入口是否被平台掌控」的淘汰與重組期。

1. AI 創作軟體：需求擴大，但競爭門檻也降低

生成式 AI 正快速導入影片、圖片、廣告素材、電商文案與社群內容製作。市場重點已不再只是功能炫不炫，而是能否把生成次數轉成訂閱、點數、企業授權或 API 用量收入；廣告、電商、媒體與企業行銷是最先商業化的場景。

對訊連來說，這是機會也是壓力：

• 機會：AI 降低影音製作門檻，讓一般使用者也可透過對話式操作完成剪輯、修圖和素材生成，擴大潛在客群。AI Credit／點數制也讓收入模式可從單次授權轉向「訂閱＋用量」。
• 壓力：大型模型平台、雲端服務與免費 AI 工具，同樣能處理簡單剪輯、圖片生成與文案製作，可能降低消費者對傳統創作軟體的付費意願。

因此，創作軟體業者的競爭核心已從單一功能，轉為是否掌握完整工作流：多模型整合、易用介面、模板、品牌素材、編輯後製，以及企業或創作者的內容生產流程。訊連透過 AI Model Lab、Agentic AI 與 PowerDirector、PhotoDirector、Promeo、MyEdit 的產品組合，希望把 AI 模型能力包裝為較容易使用的垂直創作工作流。

2. 數位行銷內容工具：企業需求增加，但平台議價權強

數位廣告與內容行銷持續成長，短影音、社群、零售媒體與 AI 自動化投放是較快成長的預算方向。品牌更重視快速產出大量在地化素材、提高轉換效率，以及以第一方資料追蹤行銷成效。

這使 Promeo、MyEdit.Business 一類的 AI 行銷工具具備切入空間，特別是中小企業、電商賣家與需要大量社群素材的品牌端。若工具可以將圖片、影片、文案、版型與多國語言內容整合，將有利提高訂閱滲透與企業客單價。

但這個領域同樣高度競爭，因大型廣告與社群平台本身也在內建 AI 素材生成與自動投放功能。訊連較適合的定位，不是直接與平台爭奪廣告預算，而是成為品牌在投放前的「內容生產工具」：用更低成本、更快速度產出多版本影音與行銷素材。

3. AI PC：中長期有利，但短期仍受 PC 景氣制約

AI PC 的意義在於讓部分影像生成、剪輯與 AI Agent 運算從雲端轉到本地端，可改善隱私、離線使用體驗與雲端推論成本。隨晶片規格提升，AI PC 對影音創作軟體的應用價值會逐步提高。訊連已完成 Intel、AMD、NVIDIA 三平台布局，具備跟隨 AI PC 生態成長的條件。

不過，AI PC 仍屬中長期題材，實際受惠要看：

• 消費者是否願意為 AI PC 支付更高價格
• PC 品牌商是否將 AI 軟體預載、綁定訂閱或共同推廣
• 地端 AI 功能是否確實優於雲端工具
• PC 出貨是否擺脫記憶體成本與景氣壓力

目前 PC 市場疲弱已直接衝擊訊連 OEM 業務，顯示 AI PC 題材尚未立即抵銷既有 PC 出貨下滑。

4. 人臉辨識：企業 AI 落地較務實的成長市場

FaceMe 對應的金融 eKYC、門禁、資料中心管制、智慧建築、工廠身分驗證與安防等需求，屬於企業數位轉型、資安與法遵支出的交集。企業導入 AI、雲端與零信任架構時，身分辨識與防偽能力的重要性提升，也使這類專案具較高的導入與替換門檻。

訊連的優勢在於以 SDK、平台與夥伴整合方式導入，能透過系統整合商、影像管理系統與通路商擴展場域。FaceMe 在 2026 年第三季營收年增 68%，反映金融 eKYC、日本車廠、醫療與高科技場域需求正在落地。

但這個市場的特性是專案驗收與客戶導入週期較長，且訊連目前營收規模仍遠小於 Create B2C，因此它較像可逐季擴大的第二成長曲線，而非短期能完全承接消費軟體下滑的替代來源。

5. 產業最大結構風險：流量與平台依賴

訊連近期受到 SEO 流量下降與 Apple 平台事件衝擊，正好反映消費型軟體產業的核心風險：

• 搜尋引擎導入 AI 摘要後，用戶不一定會點進品牌網站，降低自然流量。
• App 商店的規範、抽成與帳號管理，直接影響產品上架、訂閱與用戶取得。
• 當免費或低價 AI 工具大量增加，軟體商必須投入更多行銷費用才能取得新用戶。
• AI 雖可降低內容、客服與開發成本，但也可能壓縮簡易工具的定價能力。

訊連現有用戶的續約率提升，主要問題在新客導入變慢，而非既有客戶大幅流失。這意味產業的真正考驗是：能否降低對單一搜尋或平台入口的依賴，建立 Web、Windows、Android、自有會員與企業通路等多元獲客管道。

整體判斷

產業前景屬於長期成長、短期競爭重整：

• 長期正向因素：AI 創作需求增加、影音與行銷內容量擴大、AI PC 普及、企業導入 eKYC 與智慧門禁。
• 短期壓力因素：免費 AI 工具替代、搜尋流量被 AI 搜尋改變、PC 出貨疲弱、平台規範與通路成本上升。
• 最重要的勝負指標：不是產品是否「有 AI」，而是 AI 是否能提升留存、付費轉換、每戶收入與企業導入規模，同時讓推論成本與行銷費用維持在可控範圍。

對訊連而言，產業趨勢並不缺乏機會；真正要驗證的是 AI 影音與行銷工具能否轉成可持續的訂閱／點數收入，以及 FaceMe 能否從高成長但小規模產品線，逐步提升至足以影響整體營收結構的規模。