超微收購新創公司 Taalas 搶攻輝達 AI 推論晶片市場
Celine
併購布局再下一城 超微打造全方位 AI 運算平台
美國晶片大廠超微（Advanced Micro Devices，AMD）持續加碼人工智慧（AI）布局。超微宣布，已同意收購加拿大多倫多 AI 晶片新創公司 Taalas，藉此強化 AI 推論（Inference）技術與產品布局，並將 Taalas 專有技術整合至超微未來的 AI 加速器產品路線，進一步提升與輝達（NVIDIA，NVDA）競爭的實力。
Taalas 成立於 2023 年，主要開發針對 AI 推論運算最佳化的特殊晶片技術，透過重新設計資料傳輸與運算架構，降低 AI 模型在運算及記憶體存取方面的瓶頸。超微計畫將相關技術與旗下 Instinct GPU 整合，打造涵蓋晶片、系統與軟體的完整 AI 運算平台。
此次交易仍須取得相關監管機構核准，雙方並未公布收購金額。
Taalas 主攻 AI 推論 速度、功耗與成本成關鍵優勢
AI 推論是指 AI 模型完成訓練後，實際執行使用者指令與產生回應的過程。隨著 AI 聊天機器人、程式設計代理人及各類生成式 AI 應用快速普及，推論需求呈現爆發式成長，市場對於延遲、吞吐量及能源效率的要求也日益提高。
Taalas 的技術主打將完整 AI 模型直接「硬化」至晶片之中，以犧牲部分通用性換取更高的推論效率。公司表示，其 HC1 展示系統在執行 Llama 3.1 8B 模型時，每位使用者每秒可處理約 1.7 萬個 Token，並宣稱相較傳統 AI 系統，建置及使用成本可降低約 20 倍，功耗則可降低約 10 倍。
此外，由於其架構不依賴 HBM、高階先進封裝及液冷系統，因此有機會進一步降低 AI 推論設備的成本與能源需求。
超微高階主管 Vamsi Boppana 表示，公司正打造完整的 AI 平台，讓客戶能夠依據不同 AI 工作負載，彈性選擇適合的運算方案。
超微連續出手 AI 推論成下一個競爭主戰場
Taalas 並非近期超微唯一一筆 AI 推論相關布局。先前超微已陸續收購或納入多家專注 AI 推論與軟體技術的公司，包括去年 11 月收購高速 AI 推論軟體新創 MK1，以及今年 6 月收購 MEXT、7 月將 FastFlowLM 納入 AI 團隊。
一連串併購顯示，超微正試圖從單純的 GPU 供應商，進一步擴大成為涵蓋 AI 訓練、推論、系統及軟體的完整解決方案供應商。
而輝達近期也積極布局推論市場。輝達已與高效能 AI 晶片設計商 Groq 達成約 200 億美元交易，強化推論相關技術與人才布局，顯示 AI 推論正逐漸成為全球 AI 晶片大廠爭奪的新戰場。
超微基本面強勁 第二季營收年增 50％
除了積極併購，近期超微的營運表現也相當強勁。2026 年第二季營收達到 115 億美元，創下歷史新高，年增 50%；其中資料中心事業營收達 67 億美元，年增 107%。
同期調整後每股盈餘（EPS）為 1.66 美元，年增 246%，營業利益率也從去年同期的負 2% 大幅改善至 17%。
超微近年也持續打入過去由輝達主導的 AI 市場，客戶包括甲骨文（Oracle）、微軟（Microsoft）及 OpenAI 等大型科技企業。超微執行長蘇姿丰（Lisa Su）指出，OpenAI 與 Meta Platforms 均已分別承諾採用相當於 6GW 規模的超微新一代 MI450 晶片及 Helios 機櫃系統。
蘇姿丰預估，全球 AI 資料中心晶片市場到 2030 年每年規模可望達 1.4 兆美元，而超微資料中心業務營收在 2027 年則有望進一步接近目前的兩倍。
成長亮眼但估值偏高 超微股價面臨更高期待
不過，超微基本面持續成長，股價卻未同步走強，關鍵原因之一在於市場早已提前反映大量利多。
截至 8 月 7 日，超微本益比約 65.36 倍，遠高於多數半導體企業，代表市場對超微未來數年的高速成長已經給予相當高的評價。
此外，超微近期營收年增率部分受到比較基期偏低的影響。2025 年 4 月美國政府限制超微部分晶片銷往中國，使當年度業績受到壓抑，因此今年同期的年增幅度看起來格外亮眼；若觀察季增率，第二季營收實際季增約 16%。
因此，超微未來能否持續以高速成長消化高估值，將成為股價能否進一步上攻的重要關鍵。
Taalas 最大優勢也是風險 模型快速演進恐限制商業化
市場看好 Taalas 技術的同時，也存在一定風險。
Taalas 將 AI 模型直接硬化在晶片中，雖然能大幅提升特定模型的運算效率，但缺點是模型若發生重大變化，可能需要重新設計甚至重新製造晶片。
對 AI 產業而言，模型更新速度極快，這種高度客製化的架構是否能適應快速變化的 AI 模型生態，將是 Taalas 商業化過程中的重要考驗。
此外，超微目前也尚未公布此次收購的財務條件，以及 Taalas 未來能帶來多少營收貢獻，因此投資人仍須觀察相關技術何時能真正整合至超微產品線，以及能否形成實際商業規模。
法人仍看好超微 但與輝達差距依舊明顯
截至 2026 年第一季，持有超微股票的避險基金數量由前一季的 132 家增加至 134 家，顯示機構投資人對超微的興趣仍維持穩定。
相較之下，輝達的機構持股基礎更加龐大，共有 275 家避險基金持有輝達股票，高於前一季的 264 家。
超微目前融券放空占流通股比率約 2.5%，輝達則約 1.35%，兩者均未呈現極高的放空壓力。
整體而言，超微收購 Taalas 可望補強 AI 推論領域的技術版圖，也讓超微與輝達的競爭從 AI 訓練進一步延伸至推論市場。
不過，真正決定超微能否縮小與輝達差距的關鍵，並不只是這筆併購本身，而是未來 Helios 機櫃與 MI450 晶片的出貨速度、客戶採用程度，以及 Taalas 技術能否快速轉化為實際營收。
