英特爾 Q2 營收創 15 年最大增幅 資料中心業務飆升 59％、盤後股價一度飆 13％
Celine
AI 算力需求引爆資料中心投資 英特爾營收寫 15 年來最佳成績
美國半導體大廠英特爾（Intel）於美東時間 23 日盤後公布 2026 年第二季財報，在人工智慧（AI）帶動全球資料中心支出大幅成長下，繳出遠優於市場預期的成績單。單季營收達 161.3 億美元（約新台幣 5204 億元），年增 25.4%，不僅超越市場預估的 144.2 億美元，更創下自 2011 年第三季以來最強勁的單季營收成長。
受亮眼財報激勵，英特爾股價雖於當日正常交易收跌 2.33%、收 100.23 美元，但盤後一度飆升至 113.72 美元，漲幅超過 13%，終場盤後漲幅收斂至 4.37%，報 104.61 美元。
EPS 幾乎翻倍 資料中心與 AI 部門成最大功臣
獲利方面，英特爾第二季調整後每股盈餘（EPS）達到 0.42 美元，幾乎是市場預期 0.21 美元的兩倍；Non-GAAP 淨利達 22 億美元，較去年同期虧損 4 億美元大幅改善，成功轉虧為盈。
毛利率也提升至 41.8%，高於市場預期的 38.8%，反映製造效率與產品組合改善。
其中，資料中心暨 AI 事業群（DCAI）表現最為亮眼，單季營收達 63 億美元，年增 59%，增速遠高於公司整體營收，成為推動本季成長的主要引擎。
英特爾財務長 Dave Zinsner 表示，工廠良率提升、生產週期縮短，以及 AI 帶動的強勁需求，是本季超出預期的重要原因。
執行長陳立武也指出：「AI 正在推動前所未有的算力需求，這波趨勢仍在持續擴大。」
第三季財測超預期 客戶需求仍大於供給
展望第三季，英特爾預估，營收將介於 158 億至 168 億美元，調整後 EPS 約 0.38 美元。上述預測均高於市場預估的 151 億美元營收與 0.27 美元 EPS。
若以財測中位數 163 億美元計算，第三季營收將較市場預期高出逾 8%，並略高於第二季實際表現，顯示管理階層對下半年 AI 與資料中心需求仍相當樂觀。
此外，英特爾也宣布，已與客戶簽署十份資料中心 CPU 長期供貨協議，部分採固定價格、部分則鎖定供應量，藉此提升市場景氣波動下的營運穩定性。
Zinsner 指出，目前公司產能依舊吃緊，資料中心客戶需求甚至已超過供應能力。
提高資本支出 加碼 AI 晶片與晶圓代工布局
為了因應持續升溫的 AI 需求，英特爾將 2026 年資本支出由原先 180 億美元提高至 200 億美元，並預告 2027 年投資規模還將進一步擴大。
在先進製程布局方面，英特爾透露，特斯拉（TSLA）「Terafab」AI 晶片計畫將採用英特爾 14A 製程，蘋果（AAPL）也預計與英特爾合作生產部分處理器；公司積極推動晶圓代工業務，爭取外部客戶訂單
市場認為，若英特爾能成功將 AI 需求轉化為長期晶圓代工業績，將有機會重返全球先進製程競爭行列。
股價暴漲後估值偏高 後續仍需持續驗證成長性
儘管財報表現亮眼，但市場對英特爾估值仍保持審慎態度。
今年上半年，英特爾股價曾大漲 278%，但 7 月以來已回跌約 28%。目前公司預估本益比約 74 倍，遠高於過去十年平均 22 倍，也高於輝達（NVDA）不到 20 倍及博通（AVGO）約 23 倍的水準。
法人指出，在高估值背景下，英特爾未來必須持續展現 AI 伺服器、資料中心與晶圓代工業務的成長動能，才能支撐股價進一步上攻。
法人觀點：英特爾翻身之戰正式進入驗收期
隨著 AI 帶動全球算力需求爆發，英特爾不僅成功重振資料中心業務，也透過長約模式、擴大資本支出與先進製程布局，積極鞏固市場地位。
然而，面對輝達（NVDA）、超微（AMD）及台積電（2330）等強敵競爭，英特爾能否將這波 AI 熱潮轉化為長期獲利與市占率提升，仍將是投資人接下來最關注的焦點。
