英特爾 Q3 財報優於預期，股價盤後勁揚

發佈時間：2025/10/26

晶片大廠英特爾（Intel，NASDAQ: INTC）公布 2025 年第三季（9 月季度）財報，受惠於執行長陳立武（Lip-Bu Tan）強力削減成本與策略性融資挹注，獲利、毛利率全面超出市場預期。消息公布後，英特爾股價在盤後交易大漲逾 8％。

這是英特爾自獲得輝達（Nvidia）、日本軟銀（SoftBank）及美國政府數十億美元投資後，首次公布季度財報。公司財務長 Dave Zinsner 表示，英特爾已於第三季收到軟銀資金，但輝達的 50 億美元投資尚未到帳。

美國政府於 8 月入股英特爾 10％持股、金額達 89 億美元，成為史上首次政府直接持有科技巨擘股份的案例。此舉被視為英特爾在產能擴充與 AI 晶片布局上的重要支撐。

英特爾第三季營收達 136.5 億美元，高於市場預估的 131.7 億美元，季增 6％；調整後毛利率 40％，優於市場預期的 35.7％；調整後每股盈餘（EPS）報 0.23 美元，遠超分析師預期的 0.01 美元，年增幅達 2200％。

Zinsner 指出，資料中心營運商為了配合 AI 晶片升級，紛紛更換中央處理器（CPU），推動需求急升，公司目前「供不應求」。

「我們現在的問題是出貨量追不上需求，這算是幸福的煩惱。」——英特爾財務長 Zinsner

自今年 7 月起，英特爾已裁減逾兩成員工。陳立武上任後，明顯收斂前任執行長基辛格（Pat Gelsinger）推動的晶圓代工擴張計畫，轉向「聚焦核心、優化組織」。

這一連串削減成本與資產出售的動作，讓英特爾從去年創下 1986 年以來首次年度虧損的低谷中回穩。

英特爾預估本季營收介於 128 億至 138 億美元，中值約 133 億美元，略低於分析師平均預期的 133.7 億美元；預估非 GAAP 每股盈餘為 0.08 美元，毛利率約 36.5％。

公司同時預計 2025 年全年資本支出約 180 億美元，主要應用於製程技術與封裝產能強化。

英特爾第三季中，

公司表示，正與輝達合作開發整合 CPU 與 AI 加速的新一代產品，並計畫於年底前推出首款「Pentalic」筆電平台。

Running Point Capital 投資長 Michael Schulman 評價：「英特爾股價在盤後急升，反映市場對更佳的毛利與成本控制有信心，加上 150 億美元新融資強化資產負債表。」

Zacks 投資研究則維持英特爾「持有（Hold）」評級，認為短期表現將與大盤持平，並指出產能限制與 18A 製程良率仍是未來挑戰。

截至目前，英特爾股價 2025 年以來累計上漲約 89％，大幅領先標普 500 指數的 15.7％漲幅，甚至暫時超越 AI 晶片龍頭輝達（Nvidia）的同期表現。

市場觀察人士指出，若英特爾能持續展現現金流改善與 AI 業務進展，將有機會鞏固其在半導體產業的新定位。

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編輯整理：Celine