8349 恒耀 11/13 收盤價：38.6 元-0.1 (-0.26%)

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為何受惠：恒耀以車用扣件為核心，車用客戶營收占比約八成以上，是公司最主要的營收底盤。公司同時布局燃油車、油電車與電動車，2025年電動車相關營收已占汽車客戶營收逾40%，可降低單一動力系統轉換風險。電動車雖可能減少扣件數量，但電池模組、車身結構與安全件對精度、強度及可靠度要求更高，恒耀可透過協同設計與國際車廠認證維持訂單黏著度。 - 恒耀2026年上半年營收58.85億元、稅後純益2.55億元、EPS 1.12元，均優於去年同期；市場將改善歸因於車用高值化、電動車需求回補及海外布局，顯示車用扣件本業已由低迷期逐步復甦。（2026-08-19） - 產業報導指出，電動車大廠庫存去化結束、新車款補單，加上歐美車廠推動低碳供應鏈，恒耀高值化與減碳扣件出貨占比提升，市場預期第三季出貨量可逐月成長。（2026-08-31） - 恒耀9月營收11.77億元，年增16.93%，延續8月9.98億元、年增12.09%的成長；連續數月年增反映車用客戶拉貨回溫，但仍需觀察車廠降價與全球車市需求是否影響後續訂單。（2026-10-07）

為何受惠：恒耀已形成台灣、中國、德國與越南的全球製造網絡，策略從台灣出口轉向在地生產、區域配送與客戶協同服務。越南廠占地約40公頃，第一期規劃年產能約3萬噸、全案最高5萬噸，產值約60至70億元，主要服務東南亞及北美供應鏈；台南歸仁新廠則整合分散產能、研發與自動倉儲。兩座新廠完全開出後，整體產值估較現有規模增加約50%，但爬坡、折舊與稼動率是主要風險。 - 2026年上半年產業報導將恒耀的「海外布局」與「高端化」並列為逆勢成長主因，顯示市場持續把越南產能爬坡、區域供應與在地配送視為公司中期營收及毛利率改善的主要催化劑。（2026-08-19） - 近四個月無明顯新進展：公開資訊尚未披露越南第一期產能利用率、良率或第二期正式開工時程，市場仍等待第一期產線達到年底至明年初30%至50%投產目標的最新驗證。（2026-11-01）

為何受惠：面對中國與東南亞標準品削價競爭，恒耀將成長重心轉向高強度、輕量化與客製化扣件。公司已突破鋁鎂合金扣件技術，並開發車用電子微型扣件，部分產品通過測試後陸續量產；電動車與自駕車高階扣件單價最高可達傳統燃油車產品約10倍。這使公司有機會在扣件數量下降時，仍透過ASP與產品組合提升營收及毛利，但目前高值化產品的實際營收占比與獲利貢獻仍未完整揭露。 - 恒耀上半年獲利優於去年同期，市場分析認為高強度、輕量化及客製扣件比重提升，是公司能在低價競爭與需求疲弱環境中維持成長的重要原因，產品組合改善也成為股價討論焦點。（2026-08-19） - 8月底市場關注恒耀高值化減碳扣件出貨增加，歐美車廠低碳供應鏈需求與電動車新車補單同步改善，法人預期平均售價優於一般扣件，但仍須由後續毛利率驗證產品升級效益。（2026-08-31）