聯詠(3034) 的每股盈餘

目前已取得聯詠第二季實績、第三季公司展望與外部獲利預估；為確認全年獲利基期及近期財務趨勢，還需要補上最新累積 EPS、營收與獲利率數據。

EPS 預期：今年回升、明年溫和成長

今、明兩年 EPS 主流預期分別約 29～35 元、31～37 元，今年屬中高雙位數成長、明年轉為中個位數至低雙位數，主因是高階 SoC、OLED 與車用組合改善。
- 市場平均估計為 2026 年 28.71 元、2027 年 31.64 元。
- 但不同模型對成本與需求假設差異大，使預估區間偏寬。
聯詠獲利方向偏正向，但明年成長斜率仍取決於毛利率守穩程度。

營收放量先帶動本業槓桿

今年 EPS 上修的核心，是營收擴張與產品組合推升毛利，而非單純費用縮減。
- 第二季營收季增 23.8%，毛利率升至 42.4%、營益率 22.6%。
- 第三季營收指引為 300～312 億元，手機旺季與 AI 影像 SoC 是主要支撐。
- 費用預期溫和增加，費用率大致持平，因此營收與毛利率是獲利彈性的主軸。
第二季 EPS 10.4 元雖亮眼，但亦含較高業外收益，不能完全視為常態。

明年動能來自新品，但毛利率是分水嶺

外部預估對 2027 年較多採溫和成長，主要期待 Edge AI、OLED TDDI 與車用滲透率提高。
- 高階手機 OLED、折疊機與 AI 視覺應用，可改善 SoC 與驅動 IC 的組合。
- 部分預估認為 2027 年營收可接近一成成長，但成本上升可能使毛利率回落。
- 因此，明年 EPS 能否接近區間上緣，關鍵不只在出貨成長，更在漲價能否覆蓋成本。
新品放量若能取代傳統大尺寸面板需求疲弱，獲利結構將更穩健。

四項變數決定預估偏差

EPS 高低於預期，最重要的是需求節奏、產品組合、成本轉嫁與匯率。
- 客戶提前拉貨可能墊高今年基期，若消費性終端轉弱，後續訂單可能遞延。
- 晶圓、封測、載板與記憶體成本上升，將壓縮毛利率。
- 高毛利 SoC 占比、OLED 新品良率及美元匯率，則可能帶來額外上行或下行。
因此，聯詠的 EPS 判斷較適合以「營收成長能否守住、毛利率能否維持約四成」作為核心條件。