此類公司掌握 DCS、PLC、SCADA、工業軟體與現場控制系統,是製程自動化的技術核心。Emerson 受惠製程製造、資料中心與軟體系統需求,訂單與現金流同步改善,受惠最直接;Rockwell 強在離散製造、PLC 與 FactoryTalk;Honeywell 具製程控制、感測與建築自動化 installed base;ABB 則受惠電氣化、控制與服務收入。觀察重點是軟體占比、ARR、訂單成長與毛利率能否延續。
-
美股 EMR艾默生電氣受惠最高
- 1. Emerson 以 DeltaV、Ovation 控制系統、AspenTech 資產最佳化軟體及工業 AI 卡位 DCS 與工業軟體核心,能從控制、分析到企業管理承接製程升級支出。
- 2. 2026 年第三季 Software & Systems 營收年增 11% 至 16.44 億美元,其中 Control Systems & Software 年增 7%;電力、半導體與航太需求帶動,直接推升製程自動化接單。
- 3. 2026 年第三季 ACV 達 16.8 億美元、年增 9%,不含 AspenTech 的 backlog 達 82 億美元、年增 7%;軟體維護與長週期專案提高收入能見度及 recurring revenue。
- 4. 美國與亞洲需求強勁,2026 年第三季美國銷售年增 10%,但歐洲下滑 1%、中國下滑 3%;投資人仍須觀察區域復甦及 AI 平台導入,否則成長可能低於指引。
-
美股 ROK洛克威爾自動化受惠高
- 1. Rockwell 以 Allen-Bradley Logix PLC、FactoryTalk 與 MES 掌握控制及資料層;2026 財年 Q3 Software & Control 營收年增 19%、營業利益率 34.8%,軟體化推升毛利與獲利品質。
- 2. 半導體營收約年增 30%,電商與倉儲自動化約年增 30%,汽車亦低雙位數成長;資料中心與製造回流擴產直接拉動 PLC、驅動及控制方案訂單。
- 3. Plex、FactoryTalk 與 Fiix 帶動年度經常性收入年增 6%,其中軟體 ARR 為高個位數成長;控制系統深植客戶產線,有利持續取得升級、維護與訂閱收入。
- 4. 公司 FY26 營收成長指引上修至 7.5%~9.5%、調整後 EPS 指引為 13.00~13.30 美元;但 Lifecycle Services 有機營收下滑 2%、book-to-bill 僅 0.97,顯示大型專案延遲仍是主要風險。
-
美股 HON漢威聯合受惠高
- 1. 航太分拆後 Honeywell 成為純自動化公司,擁有 DCS、感測與工業控制 installed base;2026 Q2 訂單年增 16%、backlog 增 9% 至約 200 億美元,利於後續營收轉換。
- 2. Honeywell Forge 2026 年軟體 ARR 預估約 10 億美元、年增約 15%;服務與軟體目前占營收 40%,目標提升至 45%,可提高製程自動化的經常性收入與毛利。
- 3. AI 資料中心擴建帶動樓宇控制、能源管理及液冷感測需求,Honeywell 2026 Q2 Building Automation 有機營收年增 9%,並可延伸至資料中心現場電力與製程控制。
- 4. Process Automation & Technology 2026 Q2 訂單年增 24%、backlog 年增 25%,LNG、石化與再生燃料專案支撐下半年高個位數成長;但 Q2 營收仍年減 1%,催化劑出貨與中東局勢是主要風險。
-
CH ABBNABB受惠中
- 1. ABB 擁有全球最大 DCS installed base,System 800xA、Symphony Plus 與 Freelance 可透過 Automation Extended 無干擾導入 AI、IoT 與即時分析,帶動升級與維運收入。
- 2. Automation 約占 ABB 2026 年第一季事業部營收 24.1%,且約半數業務來自既有 installed base 服務;高切換成本有助長期維持客戶黏著與經常性收入。
- 3. ABB Q2 2026 Automation 營業利益率升至 15.4%,但訂單年減 14%,主因去年包含 6 億美元單筆大單;投資人應以調整後訂單與流程工業復甦驗證成長。
- 4. ABB 為 VoltaGrid 提供含 PLC 的電力控制 eHouse,支援 AI 晶片所需電壓穩定;資料中心與電網自動化需求擴張,可同步拉動控制、配電與數位服務。