預拌混凝土、水泥與骨材是公共工程、科技廠房與都更案開工時最先放量的上游材料。國產因全台供料網絡、科技廠房與公共工程需求拉動，受惠純度最高；台泥、亞泥雖具水泥與低碳建材布局，但營收仍受區域水泥景氣與房市開工牽制。此類公司應追蹤出貨量、ASP、低碳認證、砂石成本與大型工程實際開工節奏。
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台股 2504國產受惠最高
- 1. 國產以預拌混凝土為主力，營收約 84.5% 來自本業，並在全台設有 26 座預拌廠，可就近供應科技廠辦、公共工程與都更案，開工後能較早轉化為出貨。
- 2. 科技廠辦占待出貨訂單逾 25%，公司推出高彈性模數混凝土及 67 款低碳認證產品，切入高規格廠房與 ESG 採購，有助提高 ASP 與毛利率；2026 年第 1 季毛利率達 26.62%。
- 3. 公司 2026 年將啟用台中、汐止兩座預拌廠，並投資 15 億元興建台北港第二座爐石研磨廠，預計 2027 年第 4 季完工，擴大區域供料與低碳材料產能。
- 4. 2026 年上半年合併營收 102.49 億元、歸母淨利 17.33 億元、EPS 1.47 元，在住宅市場受信用管制壓抑時，AI 廠辦與公共工程仍支撐獲利；後續仍須追蹤出貨量、砂石成本與實際開工節奏。
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台股 1101台泥受惠中
- 1. 台泥水泥事業占 2026 年上半年營收 82%，台灣與中國大陸合計占 38%；公共工程、廠辦與都更開工可支撐台灣水泥及預拌出貨，但住宅開工放緩使受惠幅度受限。
- 2. 土耳其與葡萄牙水泥事業占 2026 年上半年營收 44%，受低碳建材、基礎建設與震後重建需求支撐；葡萄牙市占約 52%，有助台泥掌握區域定價與長期建設需求。
- 3. 2026 年第 2 季營收 381.2 億元、年增 7.8%，毛利率升至 17.8%；8 月營收年增 10.6%，主要來自歐洲水泥與儲能 EPC，顯示建設題材可由海外與能源業務分散台灣房市風險。
- 4. 台灣水泥價格尚穩，但房貸緊縮、缺工與工程延宕使水泥及預拌混凝土量承壓；中國水泥供過於求，且 2026 年上半年自由現金流為負 56.47 億元，建設受惠並非純度最高。
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台股 1102亞泥受惠中
- 1. 亞泥擁有水泥、預拌混凝土、預鑄與營造的一條龍布局，台灣公共工程與科技廠房開工可帶動材料出貨，但受住宅開工放緩牽制，建設題材受惠屬中度。
- 2. 亞東預拌高性能混凝土 2025 年銷量年增 30%，並獲台北雙星、台中之鑽採用；高性能與低碳產品有助切入指標工程、改善產品組合與毛利。
- 3. 亞泥全品項水泥已完成碳足跡與碳標籤查證，搭配替代燃料、餘熱發電及低碳混凝土布局，可承接公共工程綠色採購，降低碳費與進口競爭的長期衝擊。
- 4. 2026 年上半年營收年減 7.4%，中國水泥轉虧，顯示本業仍受兩岸需求與價格壓力；但非水泥事業及投資收益占營業淨利 37.68%，可分散建材景氣波動。
