美銀大幅升評英特爾，目標價上調至 135 美元，激勵英特爾股價大漲逾 9%

發佈時間：2026/06/12
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美銀罕見「連升兩級」　英特爾股價勁揚逾 9％

美國晶片大廠英特爾（Intel，INTC）迎來華爾街的重大利多。美國銀行（Bank of America）最新報告將英特爾評等由「劣於大盤（Underperform）」一口氣調升至「買進（Buy）」，並將目標價由 96 美元大幅上修至 135 美元，激勵英特爾股價上漲約 9.3%。

美銀表示，隨著伺服器 CPU 市場前景改善，以及晶圓代工（Foundry）業務逐步打開外部客戶市場，公司長期獲利能力正顯著提升，因此重新評估英特爾的價值與成長潛力。

看好 2030 年獲利能力　EPS 上看 6 美元以上

美銀分析師 Vivek Arya 團隊指出，過去對英特爾的估值主要建立在 2028 年財務預測基礎上，未能充分反映其 CPU 與晶圓代工業務在 2030 年前後可能創造的龐大價值。

因此，美銀將英特爾 2030 年每股盈餘（EPS）預估自原先的 3 至 4 美元，大幅上調至 6 美元以上，最新預測達 6.24 美元。

報告指出，美銀採用 25 倍本益比評價 2030 年獲利能力，並折現回推至目前價值，推出 135 美元目標價。

Agentic AI 崛起　CPU 市場迎來新成長契機

美銀認為，市場對 AI 產業的關注焦點正逐漸從 GPU 轉向 CPU 及相關基礎設施。

報告指出，隨著 Agentic AI（代理式 AI）快速發展，未來 AI 系統將不再只是執行單一推論任務，而是能自主規劃、協調與執行複雜工作流程，CPU 在整體 AI 架構中的重要性將進一步提升。

美銀預估，2030 年全球伺服器 CPU 市場規模可達 1700 億美元，Agentic AI 相關 CPU 市場規模約 700 億美元，英特爾有機會取得約 25% 的市場占有率

在此基礎下，美銀預測英特爾 2030 年伺服器 CPU 營收將突破 400 億美元。

晶圓代工業務成關鍵　傳有望爭取蘋果與聯發科訂單

除了 CPU 業務外，市場更關注英特爾的晶圓代工服務（Intel Foundry Services，IFS）的發展。

美銀指出，目前英特爾正積極爭取多項重要代工合作案，包括蘋果（AAPL）M 系列處理器晶圓訂單、聯發科（2454）TPU 晶片代工需求與高階封裝業務合作、安謀（ARM）架構伺服器處理器代工專案。

此外，英特爾近期與 EDA 軟體龍頭 Cadence 達成 14A 製程 IP 合作，也有助於建立更完整的外部代工生態系統。

法人認為，若未來能成功取得大型客戶訂單，將成為英特爾轉型的重要里程碑。

機構持股偏低　資金回補空間受矚目

美銀報告另一項看多理由，來自英特爾目前偏低的機構投資人持股比例。

報告指出，儘管英特爾市值已達約 5400 億美元，位居美國半導體與 AI 基礎設施類股前五大，但其在標普 500 基金中的持股比重僅約 16%，是同類企業中第二低，僅高於 SanDisk。

美銀認為，若未來市場對英特爾轉型成功的信心持續提升，機構資金回補將有望成為股價進一步上漲的重要推力。

報告並引用超微（AMD）的案例指出，超微過去一年機構持股比重增加 14 個百分點，期間股價累計大漲逾 300%，顯示資金配置變化對股價具高度影響力。

AI 熱潮帶動重估　但仍面臨三大風險

儘管美銀對英特爾前景轉趨樂觀，但也提醒投資人仍需留意幾項關鍵風險。一是安謀（ARM）架構競爭持續加劇。隨著安謀架構處理器逐步滲透伺服器市場，包括亞馬遜（AMZN）、微軟（MSFT）及 Google（GOOGL）等雲端業者皆積極發展自研晶片，可能侵蝕英特爾市場份額。

二是 AI 資本支出可能降溫。若大型科技公司未來縮減 AI 基礎設施投資規模，可能影響 CPU 與代工需求成長速度；三是先進製程量產執行風險，英特爾能否如期推進 18A、14A 等先進製程技術，並吸引外部客戶採用，仍是決定晶圓代工業務成敗的關鍵因素。

華爾街重新評價英特爾轉型故事

整體而言，美銀此次罕見將英特爾（INTC）評等連升兩級，反映市場開始重新評估其在 AI 時代的戰略地位。

從 Agentic AI 帶動的 CPU 需求，到晶圓代工業務逐步爭取外部客戶，再加上機構持股仍處低檔，英特爾的長期成長故事正逐漸獲得華爾街認可。不過，能否真正實現 2030 年每股盈餘突破 6 美元的目標，仍有賴公司在技術、製造與客戶拓展方面持續交出具體成果。

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參考資料

編輯整理：Celine

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