美股創高關鍵週來臨　Alphabet、微軟、亞馬遜與 Meta 等科技巨擘財報成多頭續航試金石

發佈時間：2026/04/27

「美股七雄」撐盤推升標普 500 指數創新高　AI 投資回報成市場焦點

儘管中東局勢動盪、油價波動升溫，美股仍在科技巨擘帶動下續創新高。本週，包括 Alphabet、微軟（Microsoft）、亞馬遜（Amazon）與 Meta Platforms 將率先公布財報，蘋果（Apple）則緊接在後，市場高度關注這波漲勢能否延續。

上述企業合計市值接近 16 兆美元，占 S&P 500 指數比重約四分之一，其表現對整體市場影響舉足輕重。

由輝達（NVIDIA）、特斯拉（Tesla）等組成的「美股七雄」（Magnificent Seven），推動美股自 3 月底低點反彈，四週累計上漲約 13%。

其中，Alphabet、亞馬遜、輝達與 Meta 股價自低點反彈幅度均超過 25%，成為帶動市場回升的主力。

事實上，今年第一季市場一度擔憂 AI 投資過熱，導致科技股普遍修正，「美股七雄」股價合計跌幅達 16%，但估值壓縮後，反而為近期的反彈創造空間。

根據預估，「美股七雄」第一季獲利將成長 19%，顯著優於大盤企業的 12%。在地緣政治風險升溫之際，科技企業穩健的成長動能更顯吸引力。

市場人士指出，AI 長期成長趨勢明確，使科技股在動盪環境中仍具防禦與成長雙重特性。

不過，風險同樣存在。微軟、Alphabet、亞馬遜與 Meta Platforms 在 2026 年資本支出預估將達 6490 億美元，遠超過 2025 年的 4110 億美元。

市場關注焦點在於，這些龐大 AI 投資能否轉化為實質獲利與現金流回報。目前已有壓力浮現，像是亞馬遜首季自由現金流恐轉負至約 -133 億美元，Meta 的自由現金流預估降至近四年低點，部分企業也開始透過裁員等措施控管成本。

投資人將特別關注雲端業務表現。受到 AI 新創（如 OpenAI 與 Anthropic）需求帶動，亞馬遜旗下 AWS 營收預估成長 26%，微軟的 Azure 成長 38%，Google Cloud 成長 50%

然而，即使成長強勁，市場對資料中心投資回報的要求也日益提高。

目前「美股七雄」（不含特斯拉）本益比約 25 倍，低於去年 10 月的 29 倍，但仍高於大盤平均的 21 倍。

分析師認為，科技巨擘擁有高毛利與穩定現金流，在結構性成長題材支撐下仍具吸引力，但短期股價走勢將取決於財報能否證明 AI 投資的回報能力。

整體而言，本週財報季將成為關鍵轉折點，決定這波由科技股主導的美股漲勢，究竟只是反彈，還是新一輪多頭行情的起點。

編輯整理：Celine