廣達 9 月營收年增 77％ Q3 首破 1.1 兆、Vera Rubin 明年 Q1 放量
Celine
Q3 營收 1.12 兆元創新高 前 9 月逼近 3 兆元、年增 99.4％
AI 伺服器需求持續強勁，代工大廠廣達（2382）公布 9 月合併營收達 3253 億元，雖較 8 月歷史新高的 4239.71 億元減少 23.3％，但仍較去年同期大增 76.7％，改寫歷年同期新高，顯示 AI 伺服器需求維持高檔。
廣達第 3 季合併營收達 1 兆 1155 億元，季增 7.6％、年增 125.2％，連續第 2 季站穩兆元大關，再創單季歷史新高；累計今年前 3 季營收達 2 兆 9613.58 億元，年增 99.4％，營收規模幾乎較去年同期翻倍。
廣達表示，9 月營收比 8 月回落，主要受到客戶專案進度、供應鏈配合以及實際拉貨時間影響，並非 AI 伺服器需求出現變化。目前客戶整季及全年需求仍落在原先預估範圍，AI 伺服器全年營收年增三位數的展望維持不變。
GB300 穩定出貨 Vera Rubin Q4 小量、明年 Q1 放量
伺服器產品方面，廣達指出，目前輝達（NVDA）GB300 出貨狀況穩定，預期將成為第 4 季營收主要成長動能之一。
市場高度關注的輝達 Vera Rubin 新平台則預計今年第 4 季開始小量出貨，明年第 1 季進一步放量。由於 Vera Rubin 新平台單價明顯高於現有產品，即使初期出貨量有限，仍可望對廣達營收形成支撐。
廣達表示，AI 伺服器客戶主要依據自身資本支出與內部算力需求推進建置，而且單一客戶往往同時推動多項專案，加上不同供應鏈環節的交付時間有所差異，因此單月營收波動可能較大，但目前並未改變客戶整季及全年需求展望。
法人也看好，隨著北美大型雲端服務供應商持續擴大 AI 基礎建設投資，AI 伺服器與機櫃出貨進入放量階段，加上廣達具備整機與機櫃整合能力，AI 伺服器營收可望維持高速成長，全年營收向 4 兆元大關邁進的可能性也受到市場關注。
9 月筆電出貨大增逾 6 成 全年仍看雙位數衰退
筆電業務方面，廣達 9 月出貨 420 萬台，較 8 月 260 萬台增加 160 萬 台、月增逾 6 成；第 3 季筆電出貨約 960 萬台，季減 16.5％、年減 24.4％，但優於原先預估的季減 20％。
廣達指出，7、8 月筆電拉貨相對疲弱，9 月出貨明顯回升，主要受到客戶因應零組件供應不穩而進行策略性庫存調整，以及季底拉貨影響，並不代表終端需求全面回溫。
因此，廣達目前仍維持全年筆電出貨量年減雙位數的看法，不過隨著第 3 季底出貨優於原先預期，全年衰退幅度可望較原本約 20％的預估收斂至低於 20％。此外，筆電占全年營收比重也可能降至低雙位數約 11％至 13％，AI 伺服器在整體營運中的重要性持續提高。
整體而言，廣達 9 月營收雖從 8 月歷史高點回落，但 AI 伺服器需求並未轉弱，隨著 GB300 持續出貨、Vera Rubin 接棒，加上北美 CSP 持續擴大 AI 算力建置，AI 伺服器仍是推動廣達後續營運成長的核心動能。
