甲骨文（Oracle）估 2030 年雲端收入達 1440 億美元，盤後股價飆漲

發佈時間：2025/09/10

甲骨文（Oracle，NASDAQ: ORCL）週二美股盤後大漲逾 20％，原因是公司宣布其 AI 驅動的雲端收入將於 2030 會計年度增至 1440 億美元，遠高於本會計年度不到 200 億美元的水準。

執行長 Safra Catz 表示，本會計年度甲骨文雲端基礎設施（OCI）收入預期將成長 77％至 180 億美元，接下來四年分別成長至 320 億、730 億、1140 億與 1440 億美元。

儘管前景樂觀，甲骨文 2026 會計年度第一季財報仍低於華爾街預期。公司營收報 149.3 億美元，略低於分析師預測的 150 億美元；每股經調整盈餘為 1.47 美元，也低於市場預期的 1.48 美元。雲端服務收入為 72 億美元，亦低於市場估計的 73 億美元。

Catz 指出，甲骨文在第一季與三家不同客戶簽下四份數十億美元合約，使公司合約待履行義務（RPO）暴增 359％至 4550 億美元。她強調，未來幾個月仍將簽署更多大型合約， RPO 可能突破 5,000 億美元。

Oracle 持續大手筆採購輝達（NVIDIA）的高效能 GPU，並透過 OCI 雲業務出租運算資源，以挑戰亞馬遜（Amazon）、Google 等科技巨擘。為了支持龐大投資，公司已縮減部分人力與獎金制度。

分析師指出，甲骨文正努力在 AI 伺服器與基礎設施市場站穩腳步，並將在即將舉行的策略分析師會議（SAM）中進一步展示其雲端與 AI 成長藍圖。

市場也關注甲骨文與 OpenAI 的 300 億美元合約，以及與軟銀（SoftBank）共同推動的「Stargate」（星際之門）AI 基礎設施計畫，規模高達 5000 億美元。不過，目前該計畫的進展仍不明朗，部分資料中心已啟用，但整體落地時間尚未確定。

摩根士丹利分析師指出，雖然甲骨文在 AI 業務展現強勁動能，但新收入的毛利率仍是市場爭議焦點，公司並未重申先前針對 2026 年的 45％毛利率目標。

華爾街普遍認為，投資人應將焦點放在甲骨文的 AI 雲業務長線成長與合約累積，而非短期財報波動。

提到的股票

編輯整理：Celine