全球 NAND Flash 市場需求疲軟，今年 Q1 營收降至近五季新低

為什麼重要

• NAND Flash 市場需求疲軟，對三星、鎧俠（KioXai）、SK 海力士、美光（Micron）及 Sandisk 等主要製造商的銷售收入造成顯著影響，直接影響其財務表現。

• 整體市場供需不平衡及價格分歧，可能對未來 NAND Flash 價格及供應鏈穩定性產生重大影響。

背景故事

#資料中心、#企業級 SSD 需求下降、#NAND Flash 供過於求

• 由於部分資料中心專案延期，企業級 SSD 採購需求出現比上季下降，導致 NAND Flash 市場需求疲軟。

• 企業級 SSD 作為關鍵成長引擎的失速，打破了「伺服器需求對沖消費端疲軟」的格局，導致 NAND Flash 市場供過於求。

發生了什麼

#銷售下滑

• 2025 年第一季度全球 NAND Flash 市場規模 130.1 億美元，比上季減 25.3％，年減 14.2％，是近五季以來最低水準。

• 三星、鎧俠、SK 海力士、美光和 Sandisk 的 NAND Flash 銷售均出現不同程度的下滑，其中三星市佔率為 28.9％，鎧俠 17.6％，SK 海力士為 17％，美光 14.3％， Sandisk 13％。

接下來如何

#出貨量、#需求復甦

• 預計 2025 年第二季 NAND bit 出貨量將季增 10％ 以上，但 NAND 市場的供需雙方存在價格分歧，後續補庫動能取決於終端需求的實際復甦力道。

他們說什麼

• 三星表示，儘管企業級 SSD 增長失速，但預計未來幾個月企業級 NAND bit 出貨量將恢復增長。

• 鎧俠預計，第二季資料中心和企業級 SSD 產品的需求將保持強勁。

• 美光也預計，未來幾個月企業級 NAND bit 出貨量將恢復增長。

提到的股票

• MU 美光科技

• SNDK Sandisk Corp

概念股

• NAND Flash

• 記憶體

• 資料中心

• 固態硬碟

參考資料

• 一季度企业级市场需求放缓，1Q25全球NAND市场规模环比减少25%