行銷概念股

這一類直接承接品牌媒體預算,核心在 流量、第一方資料、投放模型與歸因能力。Meta 的 Advantage+ 年化收入規模已超過 750 億美元,廣告曝光與單價同步成長;Google 仍掌握搜尋與 YouTube 高意圖流量,Amazon 則用購買資料推動零售媒體。benefit_level 較高者通常能把 AI 轉成 ROAS 改善與廣告單價提升,但需追蹤資本支出、隱私監管與廣告景氣循環。
  • 美股 META
    Meta Platforms, Inc.
    受惠最高
    1. 1. Meta 2026 年第 2 季廣告營收達 593.63 億美元、年增 27%;廣告曝光量增 14%、平均單價增 12%,AI 推薦與排序改善同步推升流量變現及廣告單價。
    2. 2. Meta 擁有 36 億日活躍用戶,並以 Facebook、Instagram、Reels 與 WhatsApp 累積第一方互動訊號;Advantage+ 年化收入規模已超過 750 億美元,AI 自動化可提升 ROAS 並吸引品牌加碼預算。
    3. 3. AI 將推薦、受眾匹配、創意生成與歸因串成投放閉環,Meta 2026 年第 2 季廣告收入已占總營收約 97.6%;Bernstein 預估第 4 季廣告收入可能首度超越 Google Search,反映預算集中優勢。
    4. 4. 受惠並非沒有代價:Meta 2026 年資本支出指引上調至 1,300 億至 1,450 億美元,第 2 季自由現金流僅 7.84 億美元;若廣告成長放緩或監管削弱資料訊號,AI 投資回收與估值將承壓。
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  • 美股 GOOGL
    Alphabet Inc.
    受惠最高
    1. 1. Alphabet Q2 2026 Google Search 與其他廣告營收達 632.7 億美元、年增 17%,YouTube 廣告 110.6 億美元、年增 13%,直接承接搜尋與影音媒體預算。
    2. 2. AI Max 已有 50 萬名廣告主採用,搭配 Performance Max 的廣告活動在相近 ROAS 下平均增加約 15% 轉換量或轉換價值,提升投放效率與預算黏著度。
    3. 3. AI Mode 全球月活躍用戶已超過 10 億,AI 功能每週導入網站數十億次點擊;長尾與複雜查詢增加可變現流量,擴大搜尋廣告庫存與高意圖場景。
    4. 4. Alphabet 將 2026 年資本支出指引上調至 1,950 億至 2,050 億美元,Q2 自由現金流為負 58.55 億美元;廣告成長仍須持續覆蓋 AI 算力、折舊與能源成本。
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  • 美股 AMZN
    亞馬遜
    受惠高
    1. 1. Amazon Ads 2026 年第 2 季營收達 198.09 億美元、年增 26%,直接承接站內搜尋、商品頁與影音媒體預算,已成為高成長且高利潤的行銷業務。
    2. 2. Amazon 掌握搜尋、瀏覽、購買與 Prime 會員等第一方資料,能將廣告曝光連結至實際訂單並閉環歸因;較強的 ROAS 證明力有助品牌持續加碼。
    3. 3. Ads Agent 已擴展至 11 個國家,使用者的每次曝光成本低 8%、獲客成本低 6%;AI 自動化降低投放門檻,帶動中小廣告主採用與預算擴張。
    4. 4. Prime Video、Fire TV 與 Twitch 持續擴大影音庫存,搭配 Amazon DSP 跨平台投放,讓品牌預算由站內搜尋延伸至 CTV;但需留意廣告拍賣監管可能影響變現模式。
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  • 美股 APP
    AppLovin Corporation
    受惠高
    1. 1. AppLovin 2026 年第 2 季營收 19.24 億美元、年增 53%;每次安裝淨收入增 58% 且安裝量降 2%,顯示 Axon AI 透過提升投放效率與 ROAS,直接承接成效型廣告預算。
    2. 2. AppLovin Ads 於 2026 年 6 月向所有廣告主開放自助投放,消費垂直廣告主支出較 2025 年第 4 季高 28%;若電商、訂閱與潛在客戶開發持續放量,將擴大非遊戲廣告市場。
    3. 3. 公司第 2 季自由現金流 8.633 億美元、Adjusted EBITDA 利潤率約 84%,並預期第 3 季營收 20.55 億至 20.85 億美元;高現金轉換率可支應模型、算力與自助平台擴張。
    4. 4. 受惠程度仍取決於 Axon 模型迭代:第 2 季重大模型改善較晚落地,且消費垂直支出尚未揭露對應營收;投資人應追蹤每次安裝淨收入、模型發布速度與電商收入占比。
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  • 美股 TTD
    Trade Desk Inc
    受惠高
    1. 1. The Trade Desk 是全球獨立 DSP,直接承接開放網路、影音與 CTV 媒體預算;影片已占業務約一半,隨線性電視轉向可衡量的程式化 CTV,帶動投放需求與平台交易額。
    2. 2. Kokai 已成為近 100% 客戶的預設操作介面,Audience Unlimited 測試曾為旅遊品牌帶來 2.7 倍轉換率;AI 分眾、出價與量測改善 ROAS,有利提高廣告主預算與客戶黏著度。
    3. 3. 2026 年第二季 JBP 客戶增至 217 家、年增 38%,其方案收入增速為整體營收的 6 倍;大型品牌與代理商的長期合作,提供投放預算轉移至 TTD 的成長催化。
    4. 4. 短期受惠仍有驗證風險:2026 年第二季營收僅年增 3% 至 7.15 億美元,第三季指引至少 6.5 億美元;CPG 與汽車約占業務 25%,且面臨 Amazon DSP 競爭。
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行銷雲與 CRM/CDP 是企業把網站、App、門市、客服與廣告資料整合成 顧客 360 與自動化旅程 的核心底座。Salesforce 的 Agentforce、Data 360 與 Adobe 的 AEP、GenStudio 都受惠企業把 AI 從實驗導入工作流;HubSpot、Braze、Klaviyo 則切入中小企業與 B2C 留存。觀察重點是 ARR、RPO、續約率、AI 加購率,以及 AI 成本是否壓縮毛利。
  • 美股 CRM
    賽富時
    受惠最高
    1. 1. Salesforce 以 Sales、Service、Marketing、Commerce、Slack 與 Data 360 串接企業顧客資料,形成 Customer 360,直接承接 CDP、行銷雲、分眾與自動化旅程預算。
    2. 2. Salesforce 被定位為全球 CRM 龍頭,既有企業工作流、AppExchange 生態與高轉換成本,讓 Data 360 與 Agentforce 可透過交叉銷售擴大單客價值,鞏固行銷平台地位。
    3. 3. 2027 財年第二季營收 113.45 億美元、cRPO 年增 14%;Agentforce 與 Data 360 ARR 約 39 億美元、年增逾 210%,AI 加購與長約能見度提升行銷雲成長動能。
    4. 4. AI 受惠仍須區分實際營收:合併 ARR 約 11 億美元來自 Informatica Cloud,第二季也含 Informatica 4.56 億美元營收;應追蹤有機續約、Marketing Cloud 成長與 AI 成本對毛利的影響。
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  • 美股 ADBE
    Adobe Inc
    受惠最高
    1. 1. Adobe Experience Platform 與 Real-Time CDP 可整合 CRM、網站、App、POS 與客服資料,每日處理逾 700 億次 profile activations,直接承接企業顧客 360 與第一方資料啟用預算。
    2. 2. Adobe 的 GenStudio、AEP 應用與 AEM/代理式網路業務期末 ARR 均年增逾 20%,企業導入 AI 個人化、內容供應鏈與旅程編排,有助擴大行銷雲訂閱及模組加購。
    3. 3. Firefly、GenStudio、Acrobat AI Assistant 等 AI-first 產品 ARR 已達逾 6.5 億美元、年增超過 150%,生成式內容與行銷自動化開始轉化為可量化的訂閱及點數收入。
    4. 4. Adobe 將 LiveRamp 購買資料接入 GenStudio for Commerce Media,讓品牌依真實交易行為進行高意圖定向;若能提升 ROAS,可強化 Adobe 在零售媒體預算中的平台地位,但整體 ARR 增速仍放緩至 11.2%。
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  • 美股 HUBS
    HubSpot, Inc.
    受惠高
    1. 1. HubSpot 以 Smart CRM 串接 Marketing、Sales、Service、Content 與 Operations Hub,將網站、郵件、銷售及客服資料集中,直接承接企業行銷雲、CRM 與第一方資料啟用預算。
    2. 2. 2026 年第 2 季客戶數達 306,446 家,ARR 為 35.8 億美元、年增 20.1%;第 1 季 63% 新 Pro+ 客戶一次採購多個 Hub,交叉銷售提高客戶黏著與 ARPU。
    3. 3. Breeze 的 Customer、Prospecting、Data Agent 及 AEO 將客服、名單開發、資料分群與 AI 搜尋能見度自動化;第 2 季點數消耗季增 67%,但成果計費與試用也拉長銷售週期,AI 變現仍待驗證。
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  • 美股 BRZE
    Braze, Inc.
    受惠高
    1. 1. Braze 以推播、Email、簡訊與跨通路旅程編排為核心,直接把企業第一方資料轉成即時分群與個人化互動,屬行銷雲與 CRM 預算的直接收費入口。
    2. 2. 2027 財年第二季營收達 2.272 億美元、年增 26.2%,客戶數增至 2,789 家;年支出至少 50 萬美元的大客戶增 28%,顯示其正從單點工具取代傳統行銷雲並擴大企業滲透。
    3. 3. BrazeAI 工具在大型客戶的付費採用率約三分之一,Decisioning Studio 單季貢獻 660 萬美元;Operator 可用對話建立 Canvas 步驟,將 AI 自動化轉為加購、提升留存與客戶終身價值。
    4. 4. 與 AWS 簽署三年策略合作並深化 Databricks CustomerLake 雙向整合,可透過聯合銷售、Marketplace 與受治理受眾啟用擴大市場;但 AI 導入仍早期,毛利率降至 68.6%,且定價轉換尚約完成一半。
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  • 美股 KVYO
    Klaviyo, Inc.
    受惠高
    1. 1. Klaviyo 將 Email、SMS、WhatsApp、Push、客服與 CDP 整合為 B2C CRM,服務逾 20.5 萬家品牌並管理超過 90 億個消費者檔案,直接承接會員留存與個人化行銷預算。
    2. 2. 2026 年 Q2 營收 3.706 億美元、年增 26%,全年營收指引上修至 15.26~15.34 億美元;5 萬美元以上 ARR 客戶年增 36% 至 4,477 家,顯示企業化與客單升級。
    3. 3. Composer 上線首月逾 9.5 萬名用戶,生成活動實際採用率由 35% 升至 46%;Customer Agent 採用季增 40%,可透過 credits 與成果計價擴大 AI 加購及 ARPU。
    4. 4. 成長仍受 Shopify 依賴與成本壓力制約:約 77%~78% ARR 來自 Shopify 生態;Q2 非 GAAP 毛利率降至 73.4%,全年非 GAAP 營業利益指引中點下修約 1,000 萬美元,需觀察 AI 變現能否抵銷簡訊通路費。
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  • 美股 TWLO
    Twilio Inc.
    受惠中
    1. 1. Twilio Segment 可整合網站、App、CRM、POS 與客服的第一方資料,再輸出至 550 多個目的地,連結分眾、Email、簡訊與廣告啟用,直接受惠企業 CDP 與個人化行銷預算。
    2. 2. 2026 年第二季營收達 14.99 億美元、年增 22%,淨收入留存率升至 116%;Messaging、Voice 與軟體加值產品同步成長,顯示跨產品採用正提高客戶價值與續約擴張。
    3. 3. Conversation Memory、Orchestrator、Intelligence 與 Agent Connect 已全面上市,讓品牌把顧客上下文、AI 代理與多通路互動串接;Car Finance 247 案例中,AI 助理處理近 30 萬次對話,核准客戶轉換速度達 1.6 倍。
    4. 4. Twilio 仍有相當營收來自用量型 Messaging,且電信商轉嫁費用將壓低報表毛利率;AI 對話產品的廣泛採用尚未完全驗證,投資人應優先追蹤軟體附加率、毛利額與多產品客戶成長。
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  • 美股 RAMP
    Liveramp Holdings Inc
    受惠中
    1. 1. LiveRamp 以身分解析、第一方資料啟用與 clean room 串接 CRM、POS、App 及網站行為,連結 500+ 生態夥伴,直接承接 Cookieless 時代的 CDP、受眾啟用與跨渠道歸因需求。
    2. 2. FY26 Q4 營收 2.06 億美元、年增 9%,訂閱營收 1.58 億美元、ARR 5.45 億美元,訂閱淨留存率回升至 107%;AI 夥伴與使用量計價若擴大,可提高資料流量、加購與經常性收入。
    3. 3. 公司已與超過 20 家 AI 夥伴合作,並推出可讓 AI Agent 協作的資料平台及 NVIDIA clean room,宣稱處理速度最高提升 15 倍;若企業將 AI 導入行銷衡量與投放,LiveRamp 有望成為中立資料底座。
    4. 4. Publicis 已提出約 25 億美元收購案,可能以更大的廣告客戶與代理商網絡放大 LiveRamp 的資料協作應用;但交易尚待監管與股東核准,公司也因此停止提供指引,投資人須納入整合與透明度風險。
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零售媒體與電商會員經營把商品、會員、支付、門市與訂單資料串成 可歸因的交易閉環,品牌可用真實購買資料做分眾與再行銷。Shopify 受惠 D2C 商家與 agentic commerce,91APP 則是台灣 OMO、CRM 與 RMN 導入代表;統一超、全家、富邦媒具會員與場域流量。benefit_level 取決於 廣告變現率、GMV、會員活躍度 與零售媒體收入是否能成為高毛利來源。
  • 美股 SHOP
    Shopify Inc.
    受惠高
    1. 1. Shopify 2026 Q2 GMV 達 1,155.67 億美元、年增 32%,營收年增 34%;Merchant Solutions 年增 37%,交易放量可透過支付與商家服務轉成收入。
    2. 2. AI 導流與訂單在 2026 Q2 皆年增約 3 倍,Catalog 已結構化超過 10 億項商品;AI 搜尋轉換率約為抓取資料的 2 倍,有利 Shopify 承接代理商務交易。
    3. 3. 2026 Q2 線下 POS GMV 年增 32%、B2B GMV 年增 76%,並整合 DoorDash 同步商品、庫存與履約,強化線上線下資料整合與商家黏著度。
    4. 4. 受惠仍非零售媒體廣告收入的直接反映;公司未單獨揭露 AI 訂單或廣告收入,且 Merchant Solutions 占比約 77%、毛利率較低,交易及貸款損失升至 1.41 億美元。
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  • 台股 6741
    91APP*-KY
    受惠高
    1. 1. 91APP 的 Marketing 解決方案 2025 年收入年增 41%、占比升至 20%;2026 上半年數位廣告維持雙位數成長,品牌預算轉向可歸因的零售媒體,有利高附加價值服務放量。
    2. 2. Commerce、Marketing、POS 與 Payments 串接品牌會員、商品、門市及交易流程,讓第一方資料可用於分群、導購與成效衡量,提升 OMO 客戶黏著及交叉銷售機會。
    3. 3. 收購 iCHEF 後新增約 1.5 萬家餐飲客戶,2026 年上半年跨零售與餐飲整合效益推升營收年增 31.73%;客戶基礎擴大,有利推廣 CRM、廣告與支付服務。
    4. 4. AgentOne、第二代 AI SEO 與 AI 行銷工具已陸續推出,可協助品牌提升 AI 搜尋曝光、會員轉換與營運效率;但 GMV 相關系統使用費仍受台灣零售景氣波動影響。
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  • 台股 2912
    統一超
    受惠中
    1. 1. OPENPOINT 會員已突破 2,000 萬人,會員貢獻營收達 55%;結合點數、支付與消費資料,可支援精準分眾、促購與回購,形成零售媒體的第一方資料基礎。
    2. 2. 台灣 7-ELEVEN 含智 FUN 機等據點達 8,398 處,並串聯 OPENPOINT、i 預購、iOPEN Mall 與到店取貨;高密度場域可承接品牌導流,但尚未揭露廣告收入規模。
    3. 3. 2026 年上半年合併營收 1,807.03 億元、年增 5.05%,稅後淨利 73.19 億元、年增 3.54%;會員生活圈與 OMO 持續推進,有利交易閉環擴大,但零售媒體變現仍待驗證。
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  • 台股 5903
    全家
    受惠中
    1. 1. 全家截至 2025 年底有 4,470 家門市、約 2,000 萬會員及每日逾 110 萬交易會員,結合 App、POS、跨店取與 FamiNow,可把高頻消費資料串成 OMO 會員閉環,支撐回購與精準導流。
    2. 2. 全家自 2023 年推出 Family Ads,已於 2,500 家門市設數位看板、1,000 家導入 Line Beacon;門市、App 與 POS 可追蹤曝光至到店兌換,讓品牌更願意購買可歸因的零售媒體版位。
    3. 3. 2025 年與 AnyMind 合作後,App 可依使用、購買與活動標籤建立受眾,並透過 DSP 做跨平台再行銷,形成「App 觸及—外部導流—門市轉換」鏈條;但目前未揭露 RMN 收入或廣告變現率,實際獲利貢獻仍待驗證。
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  • 台股 8454
    富邦媒
    受惠中
    1. 1. momo RMN 結合第一方交易資料、站內外流量與 AI 投放工具,2026 上半年廣告收入年增雙位數、廠商滲透率近五成,品牌投放增加,有利平台提高廣告變現與利潤結構。
    2. 2. mo店+精選商家截至 2026 年 6 月突破 1 萬家、商品約 370 萬項,1H26 3P GMV 維持雙位數成長;供給擴大帶動交易與行為資料累積,支撐精準推薦及零售媒體庫存。
    3. 3. moPro+會員年增 50%,訂閱後月均消費為一般會員 11 倍以上且回購週期縮短;高價值會員提高分眾行銷與再行銷效率,能將會員經營轉化為更穩定的 GMV。
    4. 4. 受惠仍屬間接且尚未完全反映在獲利:1H26 營收年增 2.4%、營業利益率僅 3%,雖 RMN 廣告成長,仍須觀察廣告收入占比、GMV 與費用率能否同步改善。
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大型代理商仍承接品牌策略、媒體採購、創意、數據與行銷科技導入,但在 AI 自動化下,客戶更願意保留媒體預算、壓縮 non-working spend。陽獅受惠 AI 平台、資料服務與併購整合,成長表現優於同業;Omnicom 需驗證 IPG 整合綜效,WPP 則面臨成長與槓桿壓力。此類股的 benefit_level 要看 有機成長、EBITA 率、AI 韌性與客戶留存
  • 美股 PUBGY
    陽獅集團
    受惠高
    1. 1. AI 驅動行銷服務占陽獅淨營收 87%,2026 年第二季有機成長 6.5%,高於集團 4.8%,直接承接品牌保留媒體預算、追求可量化 ROAS 的需求。
    2. 2. 陽獅自 2017 年導入 AI 平台 Marcel,自動化提升營運效率;EBITDA 已由 2017 年 17 億歐元增至 2025 年 32 億歐元,顯示 AI 有助抵禦 non-working spend 壓力。
    3. 3. 陽獅收購 Adge.AI 與 160over90,並協議收購 LiveRamp,補強內容成效衡量、體育行銷、第一方資料與資料協作,擴大 AI 行銷服務的客戶預算入口。
    4. 4. 2026 年全年有機淨營收成長指引上修至 4.5%~5%;但占淨營收 13% 的 Technology 業務受大型 IT 專案延遲而下滑,投資人仍應區分核心行銷需求與較弱的轉型支出。
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  • 美股 OMC
    宏盟集團
    受惠中
    1. 1. Omnicom 整合 IPG 後,Integrated Media 2026 年第 2 季營收達 31.5 億美元、占核心營收 52.5%,有機成長略逾 10%;媒體、數據與 CRM 需求增長,有助承接品牌成效型行銷預算。
    2. 2. Omni 平台整合 Acxiom 身分資料、媒體與 AI 代理工作流,並與 Adobe 擴大合作;若能提升受眾定向、衡量與 ROAS,將增加客戶集中採購及留存,抵禦品牌自建工具。
    3. 3. 2026 年第 2 季核心營運有機成長 6.1%,調整後 EBITA 利潤率升至 17.8%;IPG 整合協同效應改善獲利,管理層預期 2026 年成本協同達 9 億美元,形成 EPS 催化。
    4. 4. 受惠仍屬間接且需持續驗證:傳統 Advertising 業務第 2 季有機營收高個位數下滑,客戶削減 non-working spend、內製化與較高利息成本,可能抵銷媒體與 AI 服務的成長。
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  • 美股 WPP
    WPP PLC
    受惠低
    1. 1. WPP Open 串接媒體、資料、創意與企業解決方案,並整合 Google、Adobe、Meta、AWS 等 AI 工具,可降低交付成本、提升客戶留存;但目前缺乏足夠行銷相關營收驗證。
    2. 2. WPP 2026 上半年核心營收可比年減 4.7%,WPP Media 年減 5.4%,顯示品牌雖保留媒體預算,仍壓縮代理商費用與 non-working spend,故僅屬低度間接受惠。
    3. 3. WPP 上半年拿下雅詩蘭黛、Jaguar Land Rover 等新業務,並成立 Enterprise Solutions 進攻 AI 轉型;惟管理層預期 2026 仍承壓、2027 才重返成長。
    4. 4. Elevate28 目標 2028 年達成 5 億英鎊年度成本節省,短期可改善效率與 EBITA;但 2026 年槓桿偏高、需增加 AI 與重整投資,獲利綜效仍待驗證。
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