帕特蘭泰爾（Palantir）股價 6 月重挫 25％後迎轉機！券商喊目標價上調至 175 美元
Celine
股價歷經大幅修正 法人認為估值已回歸合理區間
AI 軟體公司帕特蘭泰爾（Palantir Technologies, PLTR）在 6 月股價重挫 25%，創下自 2021 年 2 月以來最大單月跌幅。不過，隨著股價修正、獲利持續成長，市場看法開始轉趨樂觀。
美國券商 DA Davidson 於 7 月 2 日發布最新研究報告，將帕特蘭泰爾投資評等由「中立（Neutral）」調升至「買進（Buy）」，並同步將目標價由 165 美元調高至 175 美元，認為公司基本面持續改善，已逐步消化先前偏高的估值，浮現具吸引力的投資機會。
獲利快速成長 估值修正後浮現布局時機
DA Davidson 指出，帕特蘭泰爾近年獲利能力快速提升，加上股價經過一波修正，使本益比逐漸回到較合理水準，整體估值已明顯改善。
報告認為，帕特蘭泰爾在 AI 軟體市場仍擁有多項競爭優勢，而隨著生成式 AI 快速普及，公司在企業 AI 平台市場的重要性反而更加凸顯。
AI 平台具高度彈性 降低客戶直接轉向 AI 模型商風險
DA Davidson 特別看好帕特蘭泰爾平台最大的競爭優勢，在於可靈活整合不同 AI 模型。
分析師指出，帕特蘭泰爾可依客戶需求更換底層 AI 模型，不論是 OpenAI、Anthropic 或其他大型語言模型（LLM），皆可透過平台進行整合與管理，使企業無須綁定單一 AI 供應商。
這項能力有效降低市場長期擔憂的風險，也就是企業客戶未來可能直接採用 OpenAI、Anthropic 等 AI 實驗室的服務，而繞過帕特蘭泰爾。
DA Davidson 認為，未來帕特蘭泰爾更有機會扮演企業 AI 應用的「協調平台（Orchestration Layer）」，負責串接不同 AI 模型，協助企業建立完整的 AI 工作流程，而非單純提供模型服務。
深耕政府與企業市場 三大產品建立競爭門檻
帕特蘭泰爾主要為政府機關、國防單位及企業客戶提供資料整合與分析平台，其核心產品包括 Gotham（主要應用於政府、軍事及情報分析）、Foundry（協助企業整合資料、優化營運決策）、Apollo（提供軟體部署、自動更新及雲端管理平台）。
憑藉長期深耕政府及大型企業市場，帕特蘭泰爾已建立相對穩固的客戶基礎，也成為 AI 企業軟體市場的重要參與者。
法人仍看好長期成長 但 AI 族群仍須留意波動風險
DA Davidson 認為，被稱為「AI 軍火商」的帕特蘭泰爾在 AI 平台市場仍具備長期成長潛力，隨著企業導入 AI 應用持續擴大，公司有望受惠於新一波企業 AI 投資浪潮。
不過，市場仍提醒，AI 產業競爭持續升溫，相關個股波動度仍高，投資人除了關注企業基本面與獲利成長外，也需留意整體 AI 產業估值變化及市場情緒對股價帶來的短期影響。
