關稅風險升溫、評級與目標價遭下調，亞馬遜股價走跌

為什麼重要

• 亞馬遜面臨的關稅壓力和龐大的人工智慧資本投資風險，將直接影響其短期至中期的獲利能力。

• 川普對進口商品徵收的關稅，對於依賴中國進口商品的亞馬遜而言，增加了營運成本，可能影響其價格競爭力。

背景故事

• 亞馬遜計劃於 2025 財年投資超過 1000 億美元於人工智慧領域，顯示公司對於技術創新的重視。

• 亞馬遜平台上約 30％商品總值來自中國，囊括電子產品、玩具、傢俱等類別，顯示其對中國市場的依賴程度。

發生了什麼

• Raymond James 分析師 Josh Beck 將亞馬遜的評級從「強力買入」下調至「表現優於大盤」，目標價從 275 美元調整至 195 美元。

• Beck 將亞馬遜 2025 財年的 EBIT（除稅及利息前營利）預測從 790 億美元下調至 730 億美元，2026 年 EBIT 預測從 970 億美元下調至 860 億美元。

• Beck 警告，川普最近實施的關稅導致亞馬遜承擔了大量的資本投資風險，導致亞馬遜股票在 4 月 21 日收盤時下跌逾 3％。

接下來如何

• Beck 預計，到 2025 年，亞馬遜 Web Services 的生成式 AI 營收將成長 80％，最多達到 50 億美元，但這仍只是其在該技術上三位數投資的一小部分。

• Beck 表示，若亞馬遜在 AI 技術的商業化進展超出預期，將可能重新評估其對亞馬遜的看法，而高於預期的投資則可能使其更加謹慎。

他們說什麼

• 亞馬遜執行長 Andy Jassy 表示，該公司今年的 1000 億美元資本投資的絕大部分將用於擴建其雲端部門 AWS 的人工智慧能力。

• Josh Beck 提到，儘管對 AI 技術的前景保持積極看法，但由於 EBIT 風險上升和商業化進展有限，難以維持對亞馬遜的「強力買入」評級。

提到的股票

• AMZN 亞馬遜

概念股

• 零售

• 雲端運算

• 電商

• 大數據分析

• 物流

• 雲端儲存

• 電子書

參考資料

• Amazon Stock Downgraded From Strong Buy Call On Tariff Risks
• Amazon stock falls as Raymond James downgrades shares, citing tariff headwinds and 'limited' AI monetization