錼創科技-KY創(6854) 的每月營收

營收雖回升，但仍未回到去年水準

近期單月營收自低檔逐步回升，反映短期出貨動能改善，但整體規模仍偏弱。
- 6 月營收下滑後，7 至 9 月連續月增，9 月月增幅度更明顯。
- 不過，9 月營收仍較去年同期明顯減少，累計營收年減幅度尚未收斂。

因此，目前較像是低檔回穩，而非已回到過去較高的營收軌道。

年減壓力主要來自去年基期與收入減少

年增率持續為負，是近期營收表現最需要留意的訊號。
- 今年多數月份營收低於去年同期，9 月年減仍逾四成。
- 公開說明指出，設備銷售減少及工程收入減少，是年減的重要原因。

這代表年減不只是比較基期造成，也反映部分專案型收入尚未恢復。

月均線有改善，但動能仍待延續

近月營收連續走高，短期月均線應已從前段低點回升。
- 7、8 月營收緩步增加，9 月再出現較明顯月增。
- 但近三個月營收仍低於去年同期水準，回升幅度尚不足以扭轉年增率。

若後續單月營收能維持月增，才較能確認短期動能已逐漸增強。

專案時程與產品組合左右營收波動

營收變化較可能受設備、工程與新產品專案認列節奏影響，而非單純季節性。
- 車載顯示合作案延後，使量產出貨時程遞延。
- 大尺寸電視與智慧手錶出貨相對穩定，但尚未完全填補設備與工程收入減少的缺口。
- 新併入業務預期自第四季起逐步貢獻，仍需觀察實際認列速度。

因此，營收能否持續改善，關鍵在於新專案由驗證走向量產的進度。

投資人應區分短期回溫與結構性復甦

近期月增可視為正向變化，但尚不足以單獨代表營運已反轉。
- 應持續觀察年減率是否逐月收斂，以及累計營收年減幅度能否改善。
- 設備銷售、工程收入與新產品出貨若同步回升，營收復甦的可信度會較高。

現階段較適合以「月增是否延續、年減是否收斂」兩項訊號，判斷營收改善的品質。