天鈺(4961) 的每月營收

營收已呈現明顯回升

近期營收方向轉強，6 月後的增幅尤其明顯。
- 6 至 9 月營收連續走高，9 月達近年高檔。
- 單月年增率由年初低迷逐步轉正，8、9 月更明顯加速。

這顯示公司營運已從前期整理，進入較具力道的復甦階段。

年增擴大也有基期因素

年增率走升除了反映出貨增加，也受到去年同期基期較低影響。
- 2025 年下半年營收相對偏弱，使今年同期比較基準較低。
- 今年 9 月年增率進一步升至五成以上，仍代表當期營收實際提升。

因此，年增率雖有基期助力，但近期營收絕對金額同步上升，更具參考性。

均線趨勢正在向上修正

連續數月的營收增加，使月均線逐漸轉為上行。
- 今年第一季營收仍在較低區間震盪。
- 第二季後營收逐月墊高，7 至 9 月維持成長動能。

若後續營收能守在目前水準附近，均線上揚將更能確認復甦延續性。

產品組合可能是主要推力

這波變化較可能來自新品放量與產品組合改善，而非單一需求反彈。
- 顯示驅動、行動裝置與電源管理產品近期皆有成長。
- 電子紙、電子標籤、時序控制與其他非驅動產品，也有助分散傳統消費性需求波動。

多產品線同時貢獻，可讓營收回升的基礎相對更完整。

成長之外仍要看獲利品質

營收轉強是正向訊號，但仍需觀察成長是否能同步改善獲利。
- 上游成本與終端需求變化，仍可能影響產品售價及毛利率。
- 若高附加價值產品占比提高，營收成長的品質將較佳。

現階段可把重點放在營收能否續強，以及毛利率是否隨產品組合優化而止穩。