Google Gemini 3 強勢超車，山姆．奧特曼（Sam Altman）對內發布「紅色警戒」

發佈時間：2025/12/03

OpenAI 執行長山姆．奧特曼（Sam Altman）近日向全體員工發布「code red（紅色警戒）」內部備忘錄，要求團隊全力加速強化 ChatGPT 產品，並暫緩其他新產品的開發，包括先前備受期待的 AI Agents。此舉反映 Google 與 Anthropic 最新模型推出後，對 OpenAI 業務造成的急迫競爭壓力。

Google Gemini 3 亮相後市場反應熱烈

Google 於 11 月正式發表大型模型 Gemini 3，在多項性能基準測試上超越 ChatGPT，引發市場高度關注，也帶動 Alphabet 股價創下歷史新高。

Salesforce 執行長 Marc Benioff 更公開表示「改用 Gemini 3」，顯示產業龍頭也開始重新評估模型選擇。

奧特曼：Gemini 3 可能重擊 OpenAI 商業前景

雖然奧特曼在社群平台上公開恭喜 Google，但根據《The Information》報導，他在內部坦承：「Gemini 3 的推出恐對 OpenAI 造成重大經濟壓力，甚至改變產業版圖。」

Anthropic 也於 11 月 24 日推出其最新旗艦模型 Claude Opus 4.5，使競爭更趨於白熱化。

OpenAI 千億美元級擴建計畫面臨風險

OpenAI 近年大舉擴建 AI 基礎設施，已承諾 1.4 兆美元投資於資料中心與晶片供應鏈，與 CoreWeave、甲骨文（Oracle）、輝達（Nvidia）、博通（Broadcom）、超微（AMD）等大型廠商簽下龐大訂單。

然而，若 ChatGPT 的市場地位被競爭對手削弱，OpenAI 未來收入恐無法支撐其支出承諾，引發華爾街對「AI 泡沫」的疑慮。

分析師示警「OpenAI 的紅色警戒，就是整個 AI 交易的紅色警戒」

Sevens Report Research 創辦人 Tom Essaye 表示，OpenAI 是目前 AI 投資鏈的核心，連動超微、輝達等晶片股與雲端供應商的成長預期。他直言：「這不只是 OpenAI 的 code red，也是整個 AI 熱潮的 code red。」

換言之，一旦 OpenAI 失速，整體 AI 供應鏈勢必受到池魚之殃，若 ChatGPT 競爭力下滑，恐引發 AI 供應鏈估值修正，影響 S&P 500 整體表現。

AI 模型戰白熱化市場出現「Google 陣營 vs. OpenAI 陣營」對立

JonesTrading 首席市場策略師 Michael O’Rourke 表示，Google 以 Gemini 3 的性能領先，加上自行研發的 TPU 晶片具備成本優勢，已對 OpenAI 造成雙重壓力。

他強調：「AI 競爭首次變成超大型企業之間的軍備競賽，這是前所未見的激烈戰場。」

市場開始調整，但風險尚未解除

科技股近期出現輪動——Google、博通走強，部分資金自輝達、甲骨文等 AI 供應鏈獲利了結。

O’Rourke 認為這顯示投資人開始意識到風險，但也特別提醒，許多科技股目前的估值仍高度依賴對未來數年 AI 成長的樂觀預期。若 OpenAI 的營收能力受到長期挑戰，1.4 兆美元的支出承諾恐無法兌現，可能引發科技供應鏈更大規模的重新定價。

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參考資料

編輯整理：Celine