博通近季連續「驚喜」超預期 分析師看好 Q4 獲利再度超越估值
在多季持續優於預期的財報表現下，AI 晶片大廠博通（Broadcom, AVGO） 再度受到市場關注。Zacks Investment Research 指出，博通近兩季皆繳出亮麗成績，預估 12 月 11 日將公布的最新財報將延續「超預期」的紀錄。
連兩季優於預估 平均驚喜達 1.22％
Zacks 資料顯示，博通過去兩季的平均財報驚喜值達 1.22％：
上一季：EPS 1.69 美元，高於市場預估的 1.66 美元，驚喜值 1.81％。
前一季：EPS 1.58 美元，略高於預估的 1.57 美元，驚喜值 0.64％。
Zacks 表示，連續超預期的紀錄推動分析師上調獲利預估，使博通成為財報前最值得關注的半導體個股之一。
Earnings ESP 與 Zacks Rank 組合顯示：再度「擊敗預期」機率高
Zacks 的統計指出，當一家公司同時達到「正向 Earnings ESP（預期驚喜指標）、Zacks Rank #3（持有）或更好」兩項標準時，有近七成機率 將再次交出優於預期的財報。
博通目前擁有 0.78％ 的 Earnings ESP，顯示分析師近期上調公司獲利預測，搭配 Rank #3，代表財測再度超標的機率不小。
估值討論持續 分析指向「仍被低估」但本益比偏高
Simply Wall St 報告指出，博通今年股價強勢上漲近 47.71％，一年總報酬達 109％。
部分分析認為博通的「合理價值」約 394.82 美元，高於近期收盤價 342.65 美元，代表仍有上漲空間。
然而，從估值面來看，博通的本益比達 86 倍，高於：
產業平均：34.4 倍
同業平均：60.4 倍
公司自身合理本益比：66.7 倍
顯示市場已對博通未來成長給出相當溢價。
AI 訂單動能強 第四大重量級客戶加入、產品組合推升毛利
報告指出，博通受惠於 AI 半導體需求爆發：
客製化 AI 加速器（XPU）需求強勁，並新增一名大型新客戶。
乙太網路交換與網通產品線強勢，在大型 AI 計算叢集建設中受惠。
Tomahawk 6、Jericho4 等高帶寬、低延遲新品推升 ASP 與市佔。
多項因素支撐收入與毛利率同步提升。
風險仍存：AI 需求波動與競爭環境為關鍵變數
雖然市場普遍看多，但分析也警告，若 AI 客戶需求轉弱，將衝擊未來成長動能，而且博通與輝達（Nvidia）、超微（AMD）等對手的競爭策略變化也得持續留意。
Simply Wall St 並提醒，投資仍需關注估值偏高與市場期望是否合理。
提到的股票
概念股
參考資料
- Why Broadcom Inc. (AVGO) is Poised to Beat Earnings Estimates Again
- Broadcom (AVGO): A Fresh Look at Valuation After Sustained Share Price Growth
