AWS 收入增長預期強勁，富國上調亞馬遜評級

發佈時間：2025/09/25

富國銀行（Wells Fargo）對亞馬遜雲端服務（AWS）營收成長動能的信心提升，將亞馬遜（NASDAQ: AMZN）評級由「持平」（Equal Weight）上調至「增持」（Overweight）。

AWS 專案 Rainier 成焦點

富國銀行分析師 Ken Gawrelski 指出，AWS 正在印第安納州建設的 「Rainier 專案」，是一座專門為 AI 新創 Anthropic 提供運算力的資料中心，預計 2026 年 1 月上線，最終規模可達 2.2GW。分析師預估，該專案每年可為 AWS 貢獻約 140 億美元營收。

富國銀行因此上調 AWS 成長展望，將 2026 年營收預測調升 3％，2027 年調升 7％，意味著 2026 年 AWS 營收可望年增 22％，高於市場普遍預估的 18％。

短期利潤承壓　長期增長仍具吸引力

不過，分析師提醒，Rainier 專案龐大的前期基礎建設投資，將在 2026 年壓縮 AWS 利潤率約 50 個基點。儘管如此，富國銀行認為長期營收擴張將彌補短期獲利壓力。

目標價顯示上行空間近兩成

根據 68 位分析師的一年期目標價，亞馬遜平均目標價為 263.47 美元，最高估值 306 美元，最低 206 美元，較當前 220.71 美元股價仍有 +19.38％的上行空間。

不過，GuruFocus 估值模型顯示，亞馬遜一年後合理價值約 210.96 美元，意味著較現價仍有 -4.42％ 下行風險。

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參考資料

編輯整理：Celine

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