摩根士丹利上調戴爾目標價，AI 伺服器業務增長推動
為什麼重要
戴爾科技在人工智慧伺服器市場的顯著增長，將直接提升其財務表現，增加投資者的收益潛力。
競爭對手 Super Micro Computer Inc 面臨的挑戰可能使戴爾獲得更大市場份額，進一步加強其在該領域的領導地位。
背景故事
#人工智慧伺服器、#市場份額、#競爭
摩根士丹利此前對戴爾在 2026 財年的人工智慧伺服器銷售額預測較低，但隨著市場需求和戴爾的市場表現超出預期，分析師調整了其預測。
發生了什麼
#目標價提升、#銷售增長、#每股收益
摩根士丹利分析師 Erik Woodring 將戴爾科技的目標價從 $136 提升至 $154，主要是基於對戴爾人工智慧伺服器銷售增長的預期。
戴爾的人工智慧伺服器業務預計在 2026 財年將出貨 48,000 臺 GPU 人工智慧伺服器，年增長率達 23%，預計收入將達到約 $20.6 億，佔該公司預計 2026 財年總收入的近 20%。
摩根士丹利預計，戴爾在 2026 財年的每股收益將達到 $10.50，比華爾街目前的預測高出 12%。
接下來如何
#持續增長、#營運利潤率、#市場表現
戴爾的人工智慧伺服器業務預計將持續增長，尤其是如果能夠從 SMCI 的業務中獲得更多份額，在最佳情境下，其人工智慧伺服器收入可能達到 $40 億。
摩根士丹利預期，戴爾在 2026 財年的人工智慧伺服器營運利潤率將提升至 7-8%，相比前一年的 6%，即使轉向人工智慧伺服器收入可能會略微影響毛利率，戴爾預計能夠維持營運利潤率。
戴爾的市場表現預計將因其在人工智慧伺服器市場的增長而持續上升，尤其是在面對行業挑戰和競爭對手時。
他們說什麼
摩根士丹利分析師 Erik Woodring 表示：「戴爾在人工智慧伺服器市場的進展，得益於持續的客戶需求和市場份額的增加，我們預計這將推動戴爾的業績增長。」
摩根士丹利的報告中提到：「儘管面臨來自 SMCI 的競爭，戴爾的人工智慧伺服器業務有望從中受益，尤其是如果能夠吸引 SMCI 的部分客戶轉投戴爾。」
提到的股票
概念股
參考資料
- Dell Technologies price target raised to $154 from $136 at Morgan Stanley
- Dell Technologies Gains as Morgan Stanley Boosts Price Target on AI Server Sales Forecast
- Dell stock target raised at Morgan Stanley as 'AI server momentum remains strong'
