@zbh1984109：振樺電產品以自有品牌為主，由2014年報內數據來看，平均一台約2萬多台幣

這一兩年來負債比一直攀升，有什麼特別原因嗎?

應該是這兩年再併購公司，這個人的部落格有介紹他去參加振樺電股東會的一些資訊跟紀錄 http://tkuewlch.pixnet.net/blog/post/47725398

終於看起來有比較好轉了

擴展業務也不一定賺錢啊 有把握在投 不要瞎投

1.根據2019年公布107年之年報，107年產品售價應該是提高的
2.關於公司承作無追索權應收帳款，主要考量客戶太集中大客戶(根據107年報，A客戶佔比超過50%)，若大客戶掛掉對其營運有相當大的風險，故寧可賣斷給銀行。另外，該公司獲利率高，尚能負擔應收帳款賣斷的成本
3.2019Q1存貨較高，主要為原料佔比高，在製品及製成品比重低，顯示後續的訂單應該不錯，從Q2營收獲利已反映其結果
4.8月份營收衰退，不知是否專案告一段落，靜待明天10/1法說會

chenmawsheng 大大 9月營收繼續衰退，看來專案差不多了， 法說會有提到這些訊息嗎? 我看PPT都沒提到這些訊息，能否分享呢 感謝

聰泰基本面及體質很好，只是去年成長太快今年營收相對失色。但是股價超跌得不像話。經營者似乎無動於衷，建議應適時買回庫藏股，以穩定投資人的信心。

To Howard Hu:
恕在下眼拙、功力低微，看不出來。

108Q1平均存貨=(1,946,871+2,050185)/2=1,998,528
107Q1平均存貨=(2,206,677+1,370,011)/2=1,788,344
(問題出在107Q1 IFRS不重編，所以107Q1在建工程只能用抓的，FS P.45)
應考慮在建工程納入存貨
108Q1存貨周轉率=726,135/1,988,528=0.3652
107Q1存貨周轉率=952,091/1,788,344=0.5324
(0.3652-0.5324)/0.5324=-0.3140
本期存貨周轉率較去年同期下降0.3140
分析:
雖存貨周轉率下降約31%，但毛利率增加3%，故可以推測公司競爭力增加，故增加囤貨的動作，用以應付未來的合約。
且，電梯產業一年報價一次，多在年底進貨，故Q1存貨周轉率降低也是可以理解
結論: 崇友股價未重大利空及劇烈變動，尚屬合理

還有人在持續關注這支嗎?
我發現財報 部門資訊中的"其他部門"
近幾年都有著兩億多的虧損
吃掉了稅前淨利的約2成 因為這比例也不小
所以想請問一下
其他部門 大略對應到的是崇友的哪部分營收與成本呢?

最近大盤一直在修正，雖然有一些反彈，但後續預測還會繼續震蕩！

kidsmom88 剛剛去查了新聞 ,好像是說 這一季完工
明年開始產能

有新聞的連結嗎

我是看年報的

我看到的新聞是最快明年喔
https://udn.com/news/story/7241/5060076

老闆的風格就是喜歡叫去聽法說的人買他們家的股票.結果從7月的論壇與法說.越喊股價越破低.有人說是因為要要發cb所以才壓價格的.是這樣嗎?

2021年度營收明顯沒有回升的跡象，但是公司對外發言仍是高度樂觀，獲利能力也明顯下滑，但是股價卻反向進行，是否2021年度營收明顯沒有回升的跡象，但是公司對外發言仍是高度樂觀，獲利能力也明顯下滑，但是股價卻反向進行，呼應Joesph的看法

2021 Q1 營收未有明顯起色 但5月有較具體的成長，後續進入美國及歐洲解封，也將逐步進入北半球冬季，依據2021.04.08的新聞戶外客戶追單，營收成長性應可追蹤

這篇文章對我投資很有幫助也，感謝大大

他的損益表還沒確立出營運狀況，目前都還是用產業大環境去推估，
但是如同之前提到的，工紙部分的問題很大一部分是來自內部營運管理的問題，還是要等這塊改善確立後，反饋在財報數字上，股價才會有比較大的漲幅。造紙業大環境的改善只是可望加快這一部分。但是不管怎麼樣，下檔很有限，這是我選永豐餘而不選其他造紙股的原因。我怕虧XD 慢慢賺 賺少一點無妨~

針對不同事業單位就今年來說
先說今年展望佳，而且從去年就開始的。
1.工業用紙：大陸工紙廠揚州廠轉盈，台灣工紙廠靠循環經濟思維降成本。紙器廠需求看來都暢旺滿載，台灣都還可以加價了。整個工紙的獲利一季能貢獻超過10e應該是可以期待的。（2020Q4是6.7e）
2.申豐特用：醫療用手套今年看來都還是需求暢旺滿載。SBR報價至今也還是很好。醫療手套大概是明年才會看到回落。
3.元太科技：持續產生新的應用，而且也有新品彩色的推出，公司去結盟建構生態系的策略真的很不錯，也持續擴產增加產能，另外面板業大好授權金可能也會起來一些。
4.股利收入：永豐金2020獲利差不多，證交所獲利很好，先豐換成臻鼎股利也會進來，看來股利收入整體會比去年好一定程度的。

再來是去年很不錯，但今年可能頂多延續去年的。
1.永豐實：去年很優，但是今年有原物料成本問題，能否順利轉嫁待觀察。不見得說一定就是變差，畢竟也仍然是有新品在開發推出。終端銷售看起來也沒有太大問題。大概就是成本看會不會吃掉獲利了。

最後是談，去年不理想但今年可望看到翻身的。
1.中華紙漿：去年很糟，但今年漿價的狀況已經可以確定翻身了，再來就是看轉型速度跟成效顯現的快慢了。
2.永道射頻：今年上半年應該就會要掛牌，但是2020狀況隨著產業跟客戶影響，表現並不好，但是擴產腳步看起來是沒在停的，隨著終端市場的回溫跟客戶結構調整，有機會看到成長，畢竟ＲＦＩＤ看起來整個產業依舊是成長的。
3.土地資產活化：過往不太認真做，看來是要努力了。

整體來說永豐餘隨著子公司釋股作業一直進行，以及過往的生技業投資也加減在貢獻，
如果這幾次法說上，關於股利政策上發言人表達的是確定的話，隨著未分配盈餘持續累積pool已經算滿大的了，永豐餘會變成一擋很定存的股票。

股利1.5元大概是地板了，往後應該只會高不會低。
對比5%殖利率概念的股價可能慢慢會變常態。

今年都很順的話，可能真的是永豐餘的大旺年，
單就營業利益來說， 單季EPS來到一塊以上，搞不好第一季就可以看到。
在堆疊股利的話，全年ＥＰＳ大家可以自己抓一下

申豐剛好先開了第一季獲利數字出來，2021Q1 EPS 9.83
看來真的是可以期待永豐餘第一季整體的獲利了

也隨著旗下子公司陸續走向IPO之路，
EPS狀況良好的前提下，應該會逐步開始參考子公司市值概念，

列個持股10%以上的
就到4/7
元太 股價 56.7 市值 646億
申豐 股價 255.5 市值 270億
永豐實 股價 66.8 市值 164億
太景 股價 23.3 市值 167億
華紙 股價 14.5 市值 160億

後面陸續還有
永道射頻要在上海Ａ股IPO
永豐餘工紙要在台股 IPO

另外像永豐金、證交所、宏通數碼、臻鼎 等等這些轉投資

華紙股價也可望回升帶市值增長
太景今年也會有授權公布

永豐餘看來今年會是滿卓越的一年

覆議前面兩位前輩的看法，股價的部分也開始反映了
基本面部分2021年度的營收實為創歷史新高，獲利能力的毛利率部分在2020年第4季也是創8年新高來到22.35%，產業景氣循環類的鋼鐵也是此情況，覆議應是卓越的一年。

我目前主要關注毛利率的問題，也有詢問發言人，但是得到的答案資訊不足，公司方表是第四季毛利率下滑僅是短期事件，想等第一季財報出來再決定是否投資、加碼。公司一直有併購及垂直整合的策略需求，所以配發率不高，但我對這個是可以忍受，目前因為配發率、聯合訂價議題、毛利率，股價又跌至本益比10x左右，注意看看。

養雞事業最怕高病原性禽流感，別人罹患你沒事就大賺，反之自家罹患就沒賺，甚而賠錢，原因是高病原性禽流感一來造成無貨供應下游使用戶，商譽受損、市場被占縮小、員工無事做又無法資散、病毒一波可以影響半年、種雞受染生不出蛋，小雞孵出不足…等。因此茲認為此股適合資訊掌握齊全、手腳夠快之投資者。

有人對這檔有什麼看法嗎？ 認為會轉虧為盈 還是維持繼續虧損

去年利息加折舊快兩億，我個人已經很早認賠出場，留了幾張不賣希望奇蹟自在。今年1～2月營收的價格跟量可能都受疫情影響⋯不過今年大約有三億可轉債會被賣回不曉得公司如何再次籌資

好奇雲林的AI飼料廠到底投入生產了沒?財報說2020Q4投入量產，現在都2021Q1中了，感覺都沒消息@@

轉貼2/3的新聞, 據說三四月才會ready

【時報-台北電】卜蜂（1215）去年獲利再創新紀錄，法人估每股賺超過5.5元，超越2019年的5.46元，續創歷史新高。卜蜂董座鄭武樾2日表示，今年營運變數大，包括原物料大漲、貨櫃短缺、運價上漲等，都使得成本墊高，但今年卜蜂還有多項投資計畫，估計資本支出將不少於十幾億元，努力在危機中維持穩健成長。

鄭武樾指出，卜蜂今年投資計畫包括蛋雞場、洗選蛋廠、禽肉屠宰場、食品加工廠等，還有日前斥資13億元興建的雲林AI人工智慧自動化飼料廠，預計在今年3、4月投產，皆可望再挹注成長動能。

感謝分享! 自動化程度應可以提升毛利率及效率

《工商時報》2021.3.22 食品股爆香 3檔年報值關注
卜蜂去年前三季歸屬於母公司稅後淨利12.4億元、年增31.9％，EPS為4.63元，獲利也創同期新高。

現在這支漲太多, 目前的股價的殖利率已經不甜美了, (以前歷年水準至少都有6%以上)

Chi-hua Chiang 大大
是啊~~~所以先出脫一些~~~轉往其他投資組合繼續存~~~剩下的就繼續放~~~如果是長遠來看~~~股價高低其實也沒這麼重要~~~我都是看獲利的%~~~不是股價的高低數字。獲利%可以自己自訂，例如您自訂的獲利是5%~~~那麼只要目標一到就可以選擇賣出或者部分賣出，這樣來看待股價才不會被股價高低拉著走，巴菲特也是這樣看的唷。

財報資訊只有到2015年, 似乎太舊了, 建議更新! 在(六)公司未來成長性: 也建議更新, 因為該公司去年有購併一家國外的公司, 未來的成長性將會大大不同. 當然, 在"五 估價" 也建議要更新! 謝謝!

@饒崇宗+1 希望財報資訊版主能看到

@Steven: "毛利達50%" => 請問是指毛利率，還是地工模佔整體毛利的比重？

Sorry, K-Liner 毛利率達50%

@Steven，我剛好之前有整理惠光一些資訊，給你參考看看:
1. 以原本3條地工膜來看，惠光在2011~2012年揭露其毛利率在15~16%之間

2. 查看行業中的龍頭GSE，毛利率2011~2013年毛利率分別為15.43，16.79，11.72%，都沒有超過20%以上

3. 公司去年第一次接到日本單，一些研究報告指出其出貨為大尺寸地工膜，個人猜測可能就是K-liner產線生產出貨。惠光大概在2012年就提到K-liner第四條產線，但12~14年整體毛利率卻沒有如想像巨大提升，因此對地工膜整體毛利率提升我會比較保守一點

Steven大大您好，不知您是否仍有再追蹤惠光，想請教您，最近在看地工膜，發現網路上除了雄宇企業以外，好像多了另一間偉國企業，也興建了許多大型的工程，感覺惠光的優勢正在被侵蝕中。
另外，自108年起至109年Q2惠光的存貨周轉率下降，銷貨日數也增加，Steven大人覺得是否單純是疫情因素造成?
謝謝您