台股 分類：共有 189 篇文章
台灣做機上盒組裝的廠商不少，如百一、兆赫、台揚、啟碁等，但做機上盒IC的確不多，其中又以全球市佔率接近30%的揚智科技最受囑目。攤開揚智的營收可發現，在沉寂了一段時間後，揚智在2011第二季起營收出現了反轉向上的態勢。發生了什麼事呢？一起來了解一下吧！
投資最重要的，莫過於獨立思考的觀點，和富有邏輯的數據推論佐證。在之前的文章：信義(9940) - 長期投資分析發表後，有許多朋友和站狗分享了不同的看法。其中網友roylu91大來信提出了自身的觀點，我們覺得內容很好，在經過作者同意後，特地貼上來和你分享。(還是要強調：文章的內容並非建議您買賣，而是提供觀點和資訊供您參考，您還是要依據本身判斷進行投資喔！)
我們對宏全(9939)長期投資的觀點：
1. 瓶蓋、瓶身、飲料填充是普遍持久產業，宏全在產業中具有低成本、高市佔、高客戶轉換成本優勢。
2. 宏全(9939)ROE再2007年後來回復15%以上，投資擴張效益已浮現。
3. 宏全(9939)長期投資透明，但自由現金流因擴張需求長年不足，舉債和增資需求高。
4. 宏全(9939)經營階層資金運用不錯，獲利近年來超越擴張的腳步。
5. 以股利折現公式來看，股價低於57.13元長期有15%以上的預期報酬。
我們對信義(9940)長期投資的觀點：
1. 房仲業是普遍持久產業，但同業競爭太過激烈，新進者進入障礙太低，面對上下游議價能力不強，信義在市場上雖有品牌優勢，但競爭護城河狹隘。
2. 信義(9940)ROE八年來大約維持在15%以上，但走勢呈現下滑
3. 信義(9940)長期投資透明，自由現金流充足，體質穩健。
4. 信義(9940)經營階層資金運用並及格。
5. 以股利折現公式來看，股價低於52.28元長期有15%以上的預期報酬。但個人認為信義競爭護城河狹窄，還是會等業績復甦再進場。
1. 工業電腦是普遍持久產業，研華具有產品差異化和客戶轉戶成本高的優勢。
2. 研華(2395)ROE10年來持續在15%之上，獲利優秀
3. 研華(2395)長期投資透明，自由現金流充足，體質穩健。
4. 研華(2395)經營階層資金運用理性。
5. 以股利折現公式來看，股價低於59.09元長期有15%以上的預期報酬。
不管是對台灣的線上遊戲玩家而言，或是對這些線上遊戲公司的股東來說，2011都是不怎麼美好的一年。紅心辣椒今年六月掛牌，股價衝到200，現在只剩60左右，斬到膝蓋了，歐買尬的情況也好不了多少，傳統研發大廠網龍、宇峻就更不用說了。究竟遊戲產業為何會從雲端往地面摔落？有重回「雲端」的可能性嗎？讓我們看下去吧(茶)。
1. 豆腐是普遍持久產業，恆義在市場獨占和品牌上有優勢。
2. 恆義(4205)ROE八年來持續在12~15%，走勢穩定
3. 恆義(4205)長期投資透明，自由現金流充足，再投資少體質穩健
4. 恆義(4205)經營階層資金運用理性。
5. 以股利折現公式來看，股價低於17.75元長期有15%以上的預期報酬。
1. 油封、密封件是普遍持久產業，茂順在產品成本和客戶不易轉換上有優勢。
2. 茂順(9942)10年來持續在15%以上的水準
3. 茂順(9942)長期投資透明，自由現金流充足，體質穩健
4. 茂順(9942)經營階層資金運用還算理性。
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