SK 海力士宣佈調漲 DDR5 報價，大廠預期跟進

為什麼重要

• DDR5 價格上漲將直接提升記憶體製造商如 SK 海力士、三星、美光的營收與利潤。

• AI 伺服器市場需求增加對 HBM 的需求暴增，將使得投入 HBM 生產的公司如 SK 海力士獲得顯著的市場優勢。

發生了什麼

#DDR5 調價、#量產 DDR5、#HBM 需求

• SK 海力士宣佈調漲 DDR5 報價 15% 至 20%，預期三星、美光等 DRAM 大廠將跟進調價。

• 南亞科開始量產 DDR5，威剛、十銓等模組廠因低價庫存效益可望迎來獲利。

• AI 伺服器市場需求增加，帶動 HBM 需求暴增，SK 海力士、三星、美光積極投入 HBM 生產，SK 海力士預告 2024 年 HBM 已全部被訂光，2025 年產能幾乎全數售罄。

背景故事

#DDR3 庫存、#高階市場、#HBM 產能

• DDR3 庫存逐漸去化，報價呈現上漲趨勢，三星、SK 海力士、美光等大廠轉向高階市場，忽略 DDR3，導致 DDR3 供給變緊張。

• 三星原計畫今年底停產 DDR3，但提前至 6 月底啟動，SK 海力士去年底已停止供應 DDR3，美光雖持續供應 DDR3，但內部討論可能停產策略。

接下來如何

#供需影響、#DDR3 價格、#產能排擠

• DDR5 和 HBM 的供需狀況預期將對 DRAM 市場造成顯著影響，特別是隨著 AI 伺服器需求的增加，HBM 的需求預計將持續增長。

• DDR3 供給預計將變得更加緊張，價格預期將進一步上漲，尤其是在大廠轉移焦點至高階市場後。

• DRAM 產能排擠效應預計在下半年將更加明顯，尤其是當大廠將更多產能轉向生產 HBM 時，DDR4 和 DDR5 的供給可能進一步減少。

他們說什麼

• SK 海力士表示，調升 DDR5 價格主要針對合約價，以反映成本上升和市場需求。

• 模組廠代表期待合約價上漲能帶動現貨價格上揚，從而提升整體獲利水準。

提到的股票

• 2408 南亞科

• 3260 威剛

• 4967 十銓

• MU 美光科技

概念股

• DRAM

• 記憶體

• HBM