博通 AI 業務動能強勁，投行重申「優於大盤」評等、目標價 400 美元
AI 熱潮推動下，半導體巨擘博通公司（Broadcom Inc., NASDAQ: AVGO）持續成為吸金焦點。Bernstein SocGen 分析師 Stacy Rasgon 於 10 月 8 日發布最新報告，看好博通 AI 晶片與軟體業務雙線齊發，為長線成長注入動能，重申對博通「優於大盤（Outperform）」評等，並維持目標價 400 美元。
🔹 第三季業績亮眼 AI 晶片營收達 52 億美元
Bernstein 指出，博通第三季表現優於預期，半導體與軟體業務均展現強勁動能。其中，非 AI 晶片復甦仍顯緩慢，但 AI 相關半導體營收高達 52 億美元，顯示 AI 應用需求依舊旺盛。
法人指出，該公司受惠於雲端運算與大型語言模型（LLM）開發需求暴增，AI 運算晶片出貨穩定成長，預期 2025 年 AI 營收將持續加速，2026 年動能更為強勁。
🔹 管理層：2030 年營收上看 900 億美元
根據 Bernstein 與博通執行長陳福陽（Hock Tan）及財務長的線上會議紀要，管理層強調，目前運算需求持續強勁，尤其雲端業者與前沿 AI 開發商的運算需求呈「指數型成長」。
陳福陽指出，公司有信心 2030 年達成 900 億美元營收目標「輕而易舉」，且光靠目前四大核心客戶即能達標，甚至上看 1200 億美元。
他並重申，2026 年第三季可望實現來自 OpenAI 的 100 億美元營收，且預期後續訂單仍有望持續增加。
🔹 AI、軟體營收結構均衡 法人維持樂觀看法
博通目前 AI 業務占整體營收約 30％，軟體業務約 40％，形成穩定、高毛利的組合。法人認為，這種多元化的營收結構，有助抵禦非 AI 晶片市場波動風險。
投資機構 Columbia Threadneedle 於 Q2 投資人信中指出，博通在 AI 加速器晶片領域需求「幾乎無法滿足」，預期將連續十季維持 AI 相關晶片成長，長線前景穩健。
🔹 法人觀點：AI 布局深化、資本回饋穩定
市場分析師指出，博通在 AI 運算基礎架構中扮演關鍵角色，具備客製化晶片設計與網路通訊晶片雙重優勢，有望持續受惠於 AI 資料中心建置熱潮。
此外，公司近期宣布 100 億美元回購計畫，顯示管理層對未來營運充滿信心。法人預期，隨著 AI 需求升溫、軟體業務擴張與穩定的自由現金流（FCF）支撐，博通股價中、長期仍具上行潛力。
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參考資料
- Broadcom’s (AVGO) AI and Compute Demand Remain Robust, Bernstein Reaffirms Bullish Outlook
- This Analyst’s Prediction About Broadcom (AVGO) Was Right
