安森美 Q2 營收年減 15％仍優於預期，Q3 可望穩住陣腳
類比晶片製造商安森美（ON Semiconductor, NASDAQ: ON）公佈 2025 年第二季財報，營收年減 15.4％至 14.7 億美元，但仍優於市場預期的 14.5 億美元，調整後每股盈餘（EPS）為 0.53 美元，符合分析師預估。
各部門皆衰退，汽車與工業市場承壓
功率解決方案事業群（PSG）：營收年減 16％至 6.98 億美元
類比與混合訊號事業群（AMG）：營收年減 14％至 5.56 億美元
智慧感測事業群（ISG）：營收年減 15％ 至 2.15 億美元
汽車市場營收占比近五成，本季年減 19％，工業應用亦下滑 13％，反映整體需求疲弱。
毛利、營業利潤率皆下滑 庫存天數攀升至 207 天
調整後毛利率降至 37.6％（年減 7.7 個百分點）
調整後營業利潤率降至 17.3％（年減 10.2 個百分點）
自由現金流降至 1.06 億美元
庫存週轉天數（DIO）上升至 207 天，顯示終端需求仍疲軟
Q3 財測優於預期 毛利與 EPS 可望小幅回升
公司預測 2025 年第三季：
營收：14.65～15.65 億美元（中值 15.2 億美元，高於市場預估的 14.9 億）
調整後 EPS：0.54～0.64 美元（中值略高於市場預估的 0.58 美元）
毛利率：預估介於 36.5％～38.5％
另外，安森美宣布，小米旗下 YU7 電動 SUV 已導入其 800V 驅動平台，採用 EliteSiC M3e 技術，有效提升能效與續航表現，並降低系統成本。此舉強化公司在車用碳化矽（SiC）市場的佈局。
CEO：看到市場回穩跡象，正持續投資次世代技術
執行長 Hassane El-Khoury 表示，公司已見「市場回穩的初步跡象」，並將持續投入新一代技術，以鞏固長期競爭優勢。他強調：「轉型策略正在顯現成效，將打造更具預測性的營運模式。」
儘管財報略優預期，但營收與獲利年減幅度大，加上庫存增加與定價壓力仍在，令投資人憂心，安森美股價盤後下挫 7.69％至 52.47 美元。
安森美本季表現可說是「優於預期，但難言樂觀」，第三季展望略顯轉機，但長期仍須觀察汽車與工業市場是否明確復甦。
提到的股票
概念股
參考資料
- ON Semiconductor's Q2 Earnings Lag Estimates, Revenues Fall Y/Y
- ON Semiconductor Corp. (ON) Q2 Earnings Miss Estimates
- onsemi (NASDAQ:ON) Q2: Beats On Revenue But Stock Drops
- ON Semiconductor Corp (ON) Q2 2025 Earnings Call Highlights: Resilient Revenue Growth Amid ...
- 安森美 (ON) 2025 Q2 法說會逐字稿
