精材(3374) 的利潤比率
最新毛利率為 32.92%，創 7 季新高；營業利益率為 27.98%；淨利率為 22.55%。
利潤比率：衡量營收，扣掉成本、費用、稅後，剩下盈餘佔營收的比重。
建議：在同產業中利潤比率越高，表示公司產品越有競爭力。而根據歷史統計：
毛利率連續 2 季成長，在未來 90 天內，股價平均漲幅比其他股票多了2.72%；
營業利益率連續 2 季成長，在未來 90 天內，股價平均漲幅比其他股票多了 3.46%。
| 季度 |
20254 |
20261 |
20262 |
20263 |
| 毛利率 |
32.82 |
29.66 |
27.66 |
32.92 |
| 營業利益率 |
27.31 |
23.62 |
22.27 |
27.98 |
| 稅前淨利率 |
28.09 |
24.86 |
22.31 |
27.90 |
| 稅後淨利率 |
24.88 |
20.09 |
18.14 |
22.55 |
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近期毛利率變動原因？
近期毛利率小幅回落，主因是測試新產能擴充後稼動率尚未同步拉升，並受夏季電價與折舊增加拖累；屬於成長過程的階段性壓力，基本結構仍在改善。
擴產先反映成本，稼動率尚未完全接棒
第二季營收成長，但毛利率由前季下滑，核心不在需求轉弱，而是新增測試設備與廠房成本已先進入損益表，產能利用率卻大致持平。夏季電價上升也放大當季成本壓力。
這代表短期毛利率對新產能爬坡仍高度敏感。
產品組合正在重組，而非全面惡化
測試服務已成為營收主力並高速成長，但過去較高毛利的3D感測封裝仍在下滑；因此營收擴張不必然立即轉為更高毛利率。相對地，手機光感測器與車用CIS新案放量，可逐步補強封裝端組合。
這表示毛利中樞取決於測試規模能否抵銷高毛利舊產品流失。
短期壓力居多，但折舊是結構性考驗
電價、季節性稼動率與單季產品組合屬短期變數；新廠折舊年增幅度較大，則會持續考驗利用率。若下半年旺季能讓測試產能接近滿載，固定成本攤提將改善。
因此，目前較適合視為「擴產換取未來規模」的過渡期。
對後續獲利，關鍵在營收能否跨過損益平衡點
毛利率雖未回到歷史高檔，但已明顯高於2025年第二季低點；營業利益率同步回落，顯示成本壓力主要仍在本業。只要測試服務持續放量，毛利率具回升彈性；反之，折舊增加將壓縮EPS容錯空間。
這代表後續獲利的上行幅度，將主要由稼動率與產品組合決定。
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歷史毛利率變化關鍵？
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下一步該看什麼資訊？