力積電(6770) 的利潤比率
最新毛利率為 28.28%，連續 4 季成長，創 14 季新高；營業利益率為 21.31%；淨利率為 19.03%。
利潤比率：衡量營收，扣掉成本、費用、稅後，剩下盈餘佔營收的比重。
建議：在同產業中利潤比率越高，表示公司產品越有競爭力。而根據歷史統計：
毛利率連續 2 季成長，在未來 90 天內，股價平均漲幅比其他股票多了2.72%；
營業利益率連續 2 季成長，在未來 90 天內，股價平均漲幅比其他股票多了 3.46%。
| 季度 |
20253 |
20254 |
20261 |
20262 |
| 毛利率 |
-6.53 |
6.36 |
10.23 |
28.28 |
| 營業利益率 |
-22.69 |
-5.76 |
104.82 |
21.31 |
| 稅前淨利率 |
-23.03 |
-4.74 |
105.60 |
22.49 |
| 稅後淨利率 |
-23.04 |
-5.23 |
104.85 |
19.03 |
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近期毛利率變動原因？
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歷史毛利率變化關鍵？
2021 至 2022 年中是毛利擴張期
毛利率由四成附近走升至五成以上，屬於景氣與產能效率同步改善的擴張階段。
- 記憶體與成熟製程需求強，報價及稼動率共同推升單位產出。
- 產品組合偏向較高附加價值的記憶體與特殊製程，有利吸收固定成本。
- 規模經濟發揮，使折舊與製造費用分攤下降。
這段經驗顯示，力積電的高毛利需要價格、利用率與產品組合三者同時配合。
2022 下半年起進入深度壓縮循環
毛利率自高檔快速滑落，並在 2024 年至 2025 年多季轉負，已不只是短暫波動。
- 需求轉弱、客戶去庫存與成熟製程價格競爭，屬於典型循環壓力。
- 新產能與折舊負擔上升、稼動率不足，則使固定成本問題結構化。
- 產品售價下滑時，記憶體與成熟製程的高營運槓桿放大了毛利跌幅。
因此，這次低谷持續約三年，反映公司面對的不僅是景氣反轉，也有產能配置的考驗。
2025 年底至 2026 年出現修復訊號
毛利率由負轉正並回到雙位數，代表營運條件開始改善，但仍處於修復初期。
- 記憶體代工報價回升，使平均售價改善開始反映在毛利。
- 產能利用率提升，降低每片晶圓承擔的固定成本。
- 廠房與設備調整後，折舊負擔下降；高附加價值產品比重增加亦提供支撐。
這次轉折的意義在於，修復並非單靠需求反彈，而是價格、成本與組合逐步同步改善。
現在位於低檔回升而非歷史高檔
目前頁面顯示 2026 年第一季毛利率約一成，已明顯優於此前負毛利階段，但距離 2021 至 2022 年的高檔仍有差距。
- 位置較接近「循環復甦加上結構調整」的早中期。
- 若報價續漲卻未能帶動利用率，改善幅度仍可能受限。
- 高毛利新產品能否持續放量，將決定修復是否由循環反彈轉為結構性提升。
回看歷史，接下來最關鍵的是售價、稼動率與折舊負擔能否維持同方向改善。
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下一步該看什麼資訊？