特斯拉即將公布 Q3 財報　每股盈餘恐年減逾 26％

發佈時間：2025/10/22

根據 Zacks Investment Research 最新分析，電動車巨擘特斯拉（Tesla, NASDAQ: TSLA）將於本週三（10 月 22 日）美股收盤後公布 2025 年第 3 季財報。

Zacks 共識預估顯示，特斯拉本季每股盈餘（EPS）為 0.53 美元，營收為 264.5 億美元，分別較去年同期下滑 26.4％、成長 5％。過去七天內，市場對其 EPS 預測上調 1 美分，顯示分析師對財報略微樂觀。

Zacks 模型顯示，特斯拉具備「盈餘超預期」的機率。該公司目前的 Earnings ESP 為 4.05％，Zacks 評級為#3（持有），代表財報有望優於市場預期。

特斯拉第三季全球交車量達 49.7 萬輛（其中 Model 3/Y 佔 48.1 萬輛），創下歷史新高，年增 7.4％，打破連三季衰退的趨勢，並超越市場預估的 43.5 萬輛。

分析指出，美國 7,500 美元電動車稅額補貼於九月底到期，刺激消費者提前下單，帶動本季銷售爆發。

除了特斯拉外，福特（Ford）與通用汽車（GM）同樣受惠於此「提前購車效應」，福特第三季電動車銷量成長逾 30％，通用更是翻倍成長。

除了電動車銷售外，特斯拉能源部門表現突出。公司在第三季部署 12.5 GWh 的能源儲存系統（含 Megapack 與 Powerwall），再創單季新高。

Zacks 指出，AI 資料中心對電力需求激增，有助推升特斯拉的能源儲能產品銷售，成為新的營收成長引擎。

過去六個月，特斯拉股價累計上漲 93％，遠超通用、福特等傳統車廠，但估值已明顯偏高。以本益比計算，特斯拉目前的遠期市銷率達 13.9 倍，高於產業平均及其自身五年均值。

市場分析認為，短期內雖有機會超出盈餘預期，但股價可能已提前反映大部分利多。

近期特斯拉消息不斷，包括執行長馬斯克（Elon Musk）淡出政治活動、董事會提議的 1 兆美元薪酬方案，以及他本人斥資 10 億美元回購股票。外界普遍解讀這些舉措為「重申承諾」的訊號，強化市場對馬斯克在 AI、自駕與人形機器人領域領導力的信心。

不過，Zacks 提醒，這些長期計畫距離實際獲利仍需時間，短期內，電動車核心業務仍面臨全球競爭加劇與需求放緩挑戰。馬斯克在上一季法說會中曾警告「接下來幾季將會艱難」，因此本季法說會的市場前景評論尤為關鍵。

Zacks 分析師指出，雖然特斯拉可能在本季財報中交出優於預期的成績，但在估值偏高與產業挑戰並存的情況下，投資人宜謹慎操作。

報告建議關注公司對「無人計程車（Robotaxi）」、「人形機器人 Optimus」及「美國稅務補貼取消後影響」的最新說明，這將成為判斷股價走勢的關鍵變數。

提到的股票

編輯整理：Celine