特斯拉 Q3 獲利暴跌 37％　銷量創新高仍未達華爾街預期

發佈時間：2025/10/23

電動車製造商特斯拉（Tesla, NASDAQ: TSLA）週三盤後公布第三季財報，儘管在美國電動車購車稅賦抵免即將到期前掀起搶購潮，使銷量創下新高，但公司獲利仍大幅下滑，未達市場預期，盤後股價隨即下跌。

特斯拉第三季營收達 264.6 億美元，略高於市場預期的 264.57 億美元；但每股盈餘（EPS）僅 0.5 美元，低於分析師預期的 0.54 美元，淨利報 14 億美元，年減達 37％，遠低於去年同期的 22 億美元。營業利益為 16.2 億美元，略低於市場預估的 16.5 億美元。

分析師指出，第三季電動車交付量激增，主要因美國 7,500 美元聯邦電動車稅收抵免於上月終止，消費者爭相在截止前購車。不過，該政策的取消，也反映在特斯拉後續需求與利潤的壓力上。

面對獲利下滑，特斯拉執行長馬斯克（Elon Musk）在投資人會議上將焦點轉向人工智慧與自動駕駛技術，稱「沒有人能在真實世界 AI 領域做到我們能做到的事」。他並提及旗下人形機器人 Optimus，稱其未來可能成為「史上最重要的產品」，甚至能「創造一個沒有貧窮的世界」。

馬斯克亦在會中談及特斯拉的無人計程車（Robotaxi）計畫，聲稱即將在奧斯汀推出無安全駕駛員的版本。不過，美國運輸安全監理機構近期正調查特斯拉「全自動駕駛」（FSD）技術涉及交通安全事故的報告。

值得注意的是，馬斯克正尋求股東批准其 1 兆美元薪酬方案，將於 11 月 6 日的股東大會表決。該計畫要求特斯拉在十年內達到 8.5 兆美元市值等多項高門檻條件。

兩大代理投票顧問機構 Glass Lewis 與 ISS（Institutional Shareholder Services）近期皆建議股東投下反對票，批評該方案「過度且缺乏合理性」。

馬斯克則在社群平台 X 上批評這些建議為「企業恐怖主義」，並暗示若未獲通過，他可能離開公司。

為了刺激銷量，特斯拉本月推出長期承諾的平價電動轎車 Model Y，起售價分別為 39,990 美元與 36,990 美元，但仍被分析師批評「定價過高」，難與中國低價競爭品牌抗衡。消息公布後，特斯拉股價應聲下跌。

此外，2024 年推出的 Cybertruck 仍未對整體銷售帶來明顯貢獻。

報導指出，特斯拉今年陷入多重挑戰，包括競爭加劇、稅收政策變動，以及馬斯克本人政治立場引發的爭議。雖然特斯拉股價過去六個月回升，但市場普遍質疑其長期獲利能力與執行焦點能否穩定。

馬斯克持續宣稱，特斯拉的自動駕駛與機器人業務未來將成為公司營收主力，Optimus 機器人有朝一日可貢獻公司 80％營收，但目前尚未量產上市。

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