川普大打關稅戰，輝達（Nvidia）股價下跌 3％

為什麼重要

• 新關稅政策將增加從中國、墨西哥進口的資料處理裝置成本，進而影響使用 AI 晶片的伺服器需求，對輝達（Nvidia）及其超微（AMD）、高通（Qualcomm）、美光（Micron）和博通（Broadcom）等競爭對手的銷售形成壓力。

• 中國市場的銷售額佔輝達總銷售的比例不小，新的出口限制措施勢必會影響其業績，同時也凸顯了全球科技股的波動性。

背景故事

• 川普宣佈對中國進口商品加徵 10％ 關稅，對墨西哥、加拿大進口商品加徵 25％ 關稅，引發市場動盪。

• 輝達為了因應美國政府的政策，進一步收緊對中國出口晶片的規定，尤其是針對設計給中國市場的 H20 晶片；這些晶片是 Nvidia Hopper AI 晶片系列的一部分。

• 中國公司 DeepSeek 發布的新 AI 模型，號稱低成本且使用開源軟體開發，但性能堪比 OpenAI，讓外界質疑大型科技公司斥資於人工智慧基礎設施上的效益，引發科技股大幅賣壓。

發生了什麼

• 輝達股價延續上週因特朗普宣佈新關稅而開始的跌勢，在 2 月 3 日收跌 2.8％，盤中一度下挫 3.4％。

• 輝達在 2024 年的銷售中，來自中國的銷售額佔 17％。

• 輝達的競爭對手，包括超微（AMD）和高通（QCOM），股價也分別下跌了約 2％，而美光（MU）和博通（AVGO）跌了近 3％。

接下來如何

• 合約製造商富士康正在墨西哥建造世界上最大的伺服器組裝廠，該廠將使用輝達的 Blackwell AI 晶片，可能為輝達帶來新的業務機會。

• 由於美國從中國和墨西哥進口了大量的資料處理裝置，新關稅可能會影響這些裝置的進口成本，進而影響輝達及其他半導體公司的銷售。

他們說什麼

• Bernstein 分析師 Stacy Rasgon 指出，雖然半導體晶片不會直接受到新關稅的影響，但關稅將影響資料處理裝置的進口，像是使用 AI 晶片的伺服器，這可能會降低需求，並間接影響晶片銷售。

• 輝達創辦人黃仁勳上週五在白宮與特朗普會面，討論了 DeepSeek 事宜，顯示輝達正積極應對市場和政策挑戰。

提到的股票

• AMD 超微半導體

• AVGO 博通

• MU 美光科技

• NVDA 輝達

• QCOM 高通

概念股

• 黃仁勳

參考資料

• Here's What I'm Doing With My Nvidia Shares After DeepSeek's Groundbreaking Innovation
• Nvidia Stock Drops. Trump Tariffs Add Pressure After DeepSeek AI Fears.
• Nvidia (NVDA) Slides 3% as Trump Tariff Worries Weigh on Chip Stocks
• Nvidia stock falls as Trump's tariffs send shockwaves across the market