承啟(2425) 的每股盈餘
最新 EPS 為 0.06 元，季增 -90.32%，連續 2 季衰退，近四季 EPS 為 1.78 元。
單季EPS：當季公司能幫股東每塊錢賺得的盈餘
建議：需配合成長力分析中的每股盈餘成長率。根據統計：
EPS 連續 2 季成長，在未來 90 天，股價平均漲幅比其他股票多了 2.94%；
EPS 連續 3 季成長，在未來 90 天，股價平均漲幅比其他股票多了 4.42%
| 季度 |
20253 |
20254 |
20261 |
20262 |
| 單季EPS |
0.47 |
0.62 |
0.62 |
0.06 |
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近期 EPS 變動原因？
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歷史 EPS 變化關鍵？
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今明兩年預估 EPS？
今、明兩年 EPS 主流方向為2026 年由虧轉盈、落在低個位數區間，2027 年續增但尚無可信共識區間，主因是 AI 伺服器業務放量與產品組合改善。
2026 轉盈、2027 續看成長
2026 年獲利復甦已有初步驗證，但明年成長幅度仍須等待訂單能見度提高。
- 2025 年 EPS 為 -0.32 元，2026 年首季已回升至 0.62 元。
- 首季營收 7.42 億元、毛利率 7.7%，本業重返損平附近。
這使今年重點從「能否轉盈」轉為「轉盈能否延續」。
營收擴張是 EPS 主引擎
AI 伺服器與 GPU 高速運算需求，是承啟營收與獲利結構改善的核心。
- 4、5 月營收連創單月新高，顯示 AI 伺服器相關出貨動能增強。
- 高階產品及記憶體漲價帶動顯示卡售價上升，可改善營收規模。
若高附加價值產品占比持續提高，毛利率回升將放大 EPS 彈性。
毛利與費用決定轉盈品質
市場目前較合理的判斷，是 2026 年低個位數 EPS、2027 年再成長，而非直接假設高成長。
- 2025 年毛利率僅 6.99%，今年首季回升至 7.7%，仍是關鍵觀察點。
- 營益率剛回到損平，營收規模擴大能否稀釋研發與營業費用尤其重要。
因此，EPS 上修需同時看到毛利改善與費用率下降。
四項變數可能改寫預期
EPS 高低將取決於需求節奏、產品組合、成本轉嫁與匯率，而非營收單一指標。
- AI 伺服器訂單若延後或消費性顯卡需求偏弱，營收槓桿將受限。
- 記憶體成本若無法順利轉嫁，毛利率可能承壓。
- 新台幣升值仍可能造成匯兌損失，侵蝕業外獲利。
現階段較適合以「AI 出貨延續、毛利守穩、匯率可控」作為轉盈能否擴大的判斷條件。