Exane BNP Paribas 下調 Micron 評級，目標價降至 $67

為什麼重要

• Exane BNP Paribas 對 Micron Technology 的評級下調，反映了對記憶體市場，特別是高頻寬記憶體（HBM）和動態隨機存取記憶體（DRAM）的供需失衡及價格壓力的擔憂，這將直接影響 Micron 及相關產業的營運表現和股價。

背景故事

#記憶體和儲存、#高頻寬記憶體需求、#市場競爭

• Micron Technology 是一家主要從事記憶體和儲存解決方案的全球公司，專注於 DRAM 和 NAND 產品的開發。

• 近年來，隨著人工智慧和高效能運算需求的增加，高頻寬記憶體（HBM）市場需求成長。

發生了什麼

#評級降級、#產能過剩擔憂、#價格預測

• Exane BNP Paribas 將 Micron 的評級從「優於大盤」降至「低於大盤」，並將目標價從 $140 降至 $67。

• 降級的原因包括對高頻寬記憶體（HBM）過剩產能及其對傳統 DRAM 定價的影響表示擔憂。

• Exane BNP Paribas 預計到 2025 年底，HBM 的產能將大幅超過需求，從而推低價格。

接下來如何

#價格調整、#產能預測、#股票壓力

• Exane BNP Paribas 預計 DRAM 價格的當前上漲週期將在 11 月季度達到頂峰，之後可能面臨調整。

• 預計到 2024 年底，HBM 的裝機產能將達到每月約 315k 片起始，到 2025 年將達到每月約 400k 片，而需求僅為每月約 168k 片，可能導致價格下跌。

• Exane BNP Paribas 認為，進一步的評級下調和盈利預測削減將在短期內對 Micron 的股票造成壓力。

他們說什麼

• Exane BNP Paribas 分析師指出，由於 HBM 的供應過剩，DRAM 價格的市場修正速度快於預期，對 Micron 的表現表示擔憂。

• Exane BNP Paribas 進一步表示，「即使是我們的目標價 $67/ 股，仍有下行風險」，顯示對 Micron 的未來表現持謹慎態度。

提到的股票

• MU 美光科技

概念股

• DRAM

• 記憶體

• HBM

參考資料

• Micron Will Underperform AI Peers, Analyst Says in Downgrade. The Stock Is Falling.
• Micron double downgraded to Underperform by BNP Paribas
• Micron Technology stock drops on Exane BNP downgrade
• Why Micron Technology (MU) Shares Are Sliding Today