受惠 AI 熱潮、政策利多，美超微（Super Micro）股價勁揚

發佈時間：2025/07/16

美股晶片類股週二（7 月 15 日）全面走強，專注於 AI 伺服器與記憶體解決方案的美超微（Super Micro Computer, NASDAQ: SMCI） 股價在午後交易時段上漲 7.5%，收報 53.31 美元；自今年初以來，其股價漲幅已超過 77％。雖然目前股價仍低於去年 7 月創下的 52 週高點 89.77 美元，但顯示市場對其 AI 應用潛力持續正向看待。

AI 政策加持、中美晶片政策鬆綁 美超微股價上漲

此次漲勢的關鍵在於兩大政策消息，一是傳出美國前總統川普預計在賓州匹茲堡宣布一項 700 億美元的 AI 基礎建設與能源投資計畫，內容包括 AI 數據中心、電網升級與人才培訓，強調加速美國 AI 能力建設；二是 美國政府放寬部分對中晶片出口限制，推升包括輝達（NVIDIA）在內的晶片股全面上揚。

與此同時，全球最大私募基金之一的黑石集團（Blackstone） 總裁 Jon Gray 亦將啟動 250 億美元的數據中心與能源基礎建設投資案，為整體產業添上強心針。

美超微聚焦 AI 專用伺服器　歐美同步擴廠

美超微以提供可客製化 AI 加速機架式伺服器為主力產品，廣泛採用市場主流的 AI GPU，成為建構 AI 數據中心不可或缺的硬體供應商之一。該公司近期宣布將 擴大歐洲布局，評估荷蘭以外的新建廠據點。

在美國本土，美超微正積極擴大在密西西比州與德州的伺服器產能，以支援 AI 數據中心擴張與川普政策強調的國內製造需求。

獲利雖強勁　分析師提醒留意競爭與波動風險

儘管 Super Micro 因 AI 應用需求而受惠明顯，但 美銀證券（Bank of America Securities）分析師 Ruplu Bhattacharya 在 7 月 9 日發表報告時指出：

他也指出，液冷技術未來可能快速商品化，導致美超微目前的領先優勢逐漸削弱。

此外，公司過去一年股價雖有回彈，但因為 2024 年 10 月獨立查帳師辭職引發財報延遲與公司治理疑慮，以及對中關稅政策不明導致部分訂單延後，營收預期下修至 218 億至 226 億美元（原預估為 235 至 250 億美元），股價仍較 12 個月前下跌逾 39%。

股價波動劇烈　屬於高風險高報酬型個股

美超微過去一年曾出現高達 88 次單日漲跌幅超過 5% 的劇烈波動，顯示市場雖看好其成長潛力，但仍抱持觀望態度。

根據資料，若五年前投資 1,000 美元於該公司，至今資產將成長至逾 19,000 美元，展現長期報酬潛力。

不過，分析師普遍認為 Super Micro 仍是「用數字說話（show-me story）」的企業，必須觀察其執行力與財務紀律，能否持續兌現高速成長的承諾。

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參考資料

編輯整理：Celine

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