東元(1504) 的每月營收

目前已取得東元近期的需求、接單與中期預估資訊；再補上最新月營收與季度營收，可把後續月度落點和季節節奏對齊。

未來 1–2 個月營收可望維持 54～65 億元高檔，第三季有機會落在 166～175 億元，年增率延續雙位數，但月度將隨工程認列而震盪。

近期高檔震盪

8 月營收 54.1 億元、年增 16.8%，顯示成長趨勢未變。 - 7、8 月均站上 54 億元，較去年同期明顯提高。 - 若第三季達 174.8 億元，9 月營收需約 65 億元，反映專案認列集中。 - 月營收不必然逐月上升，工程交貨使波動較大。

第三、四季出貨轉強

下半年節奏優於上半年，第四季仍有專案交付高峰。 - 第二季營收已季增 16.6%至 166 億元。 - 馬來西亞匯流排預計 9 月底至 10 月出貨，泰國光纖工程亦可望年底挹注。 - 機電與電力能源事業的下半年動能相對明確。

成長核心在海外電力需求

AIDC、北美大馬達與節能設備，是本波營收擴張主軸。 - 美國大馬達前 7 月接單年增近 30%。 - 東南亞資料中心接單目標約 100 億元，前 7 月已取得 50～60 億元。 - Dynaciate 併表可補強馬來西亞工程認列。

中期仍偏成長，但非直線上升

2027 年營收成長可望加速，但部分貢獻仍取決於專案落地。 - 預估 2026 年營收約 645～667 億元，年增約 9%～13%。 - 2027 年預估約 775～805 億元，主要由東南亞工程及資料中心設備放量帶動。 - 約六至七成東南亞資料中心已接訂單預計於 2027 年認列。

影響斜率的關鍵變數

訂單能否如期轉營收，將比單月接單數字更重要。 - 美國資料中心尚未見明確訂單，選址進度是上行情境的關鍵。 - 離岸風電與 STATCOM 若遞延，會影響電力能源認列時點。 - 工程比重提高雖推升營收，仍須留意產品組合對毛利率的影響。