三星晶片部門有望轉虧為盈，受惠全球記憶體需求復甦

為什麼重要

• 三星電子的晶片部門預估今年將轉虧為盈，這對於半導體產業及其相關供應鏈公司來說，意味著可能的業績改善，並可能帶動整體產業的復甦。

• 雖然三星的記憶體庫存仍多，但全球記憶體需求復甦的跡象日增，這可能有助於三星減少庫存，並提升其晶片業務的營運效率。

背景故事

• 三星電子的半導體部門在 2023 年營業損失達 13 兆韓元，並且該公司的記憶體庫存仍多，2023 年第 3 季為止總值達 33.7 億韓元。

• 全球記憶體需求復甦的跡象日增，晶片製造商減產以緩和記憶體供給過剩，帶動 DRAM 和 NAND flash 記憶體價格在 2023 年 10 ~ 12 月持續反彈。

• 高頻寬記憶體（HBM）與 CXL（computer express link）DRAM 等高效能記憶體產品的需求飆升。

發生了什麼

• 三星電子的晶片部門預估今年將轉虧為盈，年度營業利益目標為 11.5 兆韓元（88 億美元），約占三星電子年度總營益展望的三分之一。

• 智慧機和個人電腦（PC）也出現記憶體需求恢復的跡象，由於高效能 DRAM 需求暢旺，3 ~ 5 奈米產線的產能利用率不俗。

• 但 8 吋（200mm）廠的成熟製程產線，產能利用率仍低於 50%，且三星預計至少到今年第 2 季為止，會持續減產 NAND。

接下來如何

• 三星可能需要減價出售這些過期的記憶體庫存，這是可能導致該公司晶片業務復甦放緩的風險之一。

• NAND flash 展望依舊黯淡，三星預測會持續供過於求，NAND 業務今年會再陷虧損。

• 市場進入復甦周期，Gartner 和 Omedia 等全球晶片市場追蹤機構也預測，全球 DRAM 市場會在 2025 年達到高峰。

他們說什麼

• 三星半導體庫存仍超過 30 億韓元，整體看法仍趨保守。

• 三星估計 NAND flash 會繼續供給過剩，晶圓代工的成熟製程，產能利用率不到五成。

提到的股票

• 5007 三星

概念股

• DRAM

• 晶片製造