輝達 H200 獲准銷往中國後爆「灰色市場」疑雲　路透揭中國軍方恐已取得高階 AI 晶片

發佈時間：2025/12/12

美國總統川普本週批准輝達（Nvidia, NVDA）向中國出口 H200 AI 晶片，但路透最新報導指出，一些中國大學及與軍方相關的研究單位疑似已透過灰色管道取得該款高階晶片，引發外界對美國出口管制效力的質疑。

Yahoo Finance 科技編輯 Dan Howley 指出，相關機構近期甚至公開釋出採購需求，顯示晶片已在市場流通，並非僅止於少量取得。

美國原本試圖限制中國取得先進 AI 晶片，包括英特爾（Intel）的 AI 加速器及輝達的 H20。川普政府先前曾禁止 H20 出口，但不久後又態度轉變，允許經削弱性能的版本在中國上市；然而中國方面表示「不接受降規產品」，促使美方改為開放更高階的 H200。

在此氛圍下，灰色市場的出現勢必讓各界人士更敏感。

輝達多次否認了走私的說法，若無公司提供的軟體與相關支援，要讓 H200 系統成功啟動「幾乎不可能」。輝達並強調，其供應鏈管理嚴謹，外界很難輕易取得成套伺服器機架（server racks），甚至運送至中國。

但市場觀察家認為，即使企業極力杜絕，也難完全阻止具有高度動機的第三方以非正式方式取得晶片。

Howley 也提到，在過往案例指出，英特爾與超微（AMD）晶片曾被發現在俄烏戰場的無人機與飛彈中，兩家公司因此面臨法律訴訟。該案例強化外界對灰色市場運作能力的想像。

他表示：「輝達認為走私很牽強，但科技產品跨境流動出現例外並非首次。」

市場分析認為，若美方最終確認放寬 H200 對中國出口，灰色市場的存在可能隨之失去意義；但在政策尚未完全明朗前，輝達仍須面對相關疑慮帶來的監管與市場壓力。

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編輯整理：Celine