雙鴻 (3324) 最新液冷解決方案助 AI 提高綠色算力,隨 Blackwell 出貨明年放量
為什麼重要
Nvidia GB200 採用直接液冷散熱(DLC)為主,隨著 Nvidia Blackwell 架構出貨在即,具備液冷散熱技術的廠商如 Cooler Master、奇鋐(3017)與雙鴻(3324)將受惠。
背景故事
雙鴻自 2012 年開始推出耕耘液冷散熱方案,以 ColdPlate 水冷板 、CDM 分歧管 、CDU 冷卻液分配裝置為主,目前自製比重約七成。
雙鴻 2023 年 Server 營收佔比為 23%,2024 年有望成長至 40%。
近年來,各界針對於氣候變遷危機採取行動,已迫在眉睫。根據《氣候中和資料中心公約》規範,自 2025 年起,新建置的資料中心能源使用效率(PUE)必須降至 1.4 以下,並呼籲在 2030 年前,既有的資料中心也必須達到此一目標。雙鴻提出的解方,深獲看重。
發生了什麼
雙鴻第三季自結營收 42.17 億元,季減 1.5%,主要是液冷所需的關鍵零件快接頭缺料,使第三季水冷產品營收比重比第二季微降。
雙鴻日前參加 Nvidia OCP 全球高峰會,展示其最新液冷解決方案,包含 DLC(Direct Liquid Cooling)及浸沒式液冷,不僅可提高 AI 的算力密度,其中 Liquid to Liquid 的 DLC PUE 可達 1.1 以下,大幅優化能源使用效率。
接下來如何
第四季,由於面臨 Nvidia Hooper 架構轉換至 Blackwell 架構的轉換期,業務將多以急單及短單為主。
第三季面臨的快接頭缺料問題,因為 Blackwell 架構客戶不指定快接頭供應商,所以無缺料問題。
NVIDIA GB200 已擺脫先前因晶片設計缺陷導致延遲出貨的問題,雙鴻也看到第四季 Blackwell 的小量訂單,預期大量出貨時間將落在明年首季底至第二季初。
他們說什麼
Nvidia 黃仁勳日前表示,因為 Blackwell 晶片設計缺陷,導致輝達的 Blackwell 架構 GPU 出貨遞延,但問題已於數月前修正。經改良後的 B100/B200 處理器版本現已準備進入量產階段。
鴻海董事長劉揚偉日前指出,11 月 GB200 伺服器正式上線量產,並於 12 月交貨,鴻海將成為 GB200 AI 伺服器全球第一家量產交貨的公司。
摩根士丹利預測,2025 年 GB200 晶片出貨量將達 90 萬顆。若以 NVL36 機櫃作為計算單位,GB200 的 2025 年整體出貨量將增至接近 6 到 7 萬櫃,其中 NVL72 的比例可能會超過 NVL36,主要客戶仍以美國大型雲端業者為主。