南茂(8150) 的每股盈餘
最新 EPS 為 1.28 元，季增 77.78%，連續 4 季成長，創 16 季新高，近四季 EPS 為 3.21 元。
單季EPS：當季公司能幫股東每塊錢賺得的盈餘
建議：需配合成長力分析中的每股盈餘成長率。根據統計：
EPS 連續 2 季成長，在未來 90 天，股價平均漲幅比其他股票多了 2.94%；
EPS 連續 3 季成長，在未來 90 天，股價平均漲幅比其他股票多了 4.42%
| 季度 |
20253 |
20254 |
20261 |
20262 |
| 單季EPS |
0.50 |
0.71 |
0.72 |
1.28 |
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近期 EPS 變動原因？
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歷史 EPS 變化關鍵？
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今明兩年預估 EPS？
今明年 EPS 走向復甦成長
今、明兩年 EPS 主流預期約 4–5 元、6–6.5 元，今年屬高成長、明年轉為中高成長，主因是記憶體封測漲價、稼動率回升與 DDR4、DDR5 需求延續。
- 2026 年上半年 EPS 已達 2 元，第二季單季 1.28 元，創近四年高點。
- 市場預估今年約 4.2–4.9 元、明年約 6.2–6.5 元。
今年獲利改善主要來自景氣循環與報價，明年才逐步加入新產品動能。
營收、毛利率共同放大利潤
EPS 上修的主引擎是記憶體營收成長與產品組合改善，而非單純費用壓縮。
- 第二季記憶體營收占比達 51%，其中 DRAM 年增約七成；記憶體與車用 DDIC 支撐營收續增。
- 毛利率已升至 17.96%、營益率 12.84%，較去年同期大幅改善，反映調價及稼動率提升。
若封測報價能持續反映成本，營收成長將更有效轉換為 EPS。
明年預估包含擴產成果
市場對明年獲利更樂觀，前提是記憶體測試擴產與高階邏輯產品如期放量。
- 公司預期下半年優於上半年，DDR4 持續強勁、DDR5 開始放量，OLED 與車用需求則提供 DDIC 支撐。
- 2026、2027 年資本支出提高至營收 25%以上，配置於記憶體、高階邏輯與 AI ASIC 測試。
明年 EPS 能否向區間上緣靠攏，取決於新產能利用率能否快速提升。
訂單與折舊是主要變數
EPS 偏離預期的關鍵，在於記憶體供需、調價持續性及擴產成本吸收速度。
- 上行情境是 DRAM、Flash 備貨與外包訂單持續，記憶體產能吃緊使報價與稼動率同步提高。
- 下行風險包括 Flash 客戶庫存調整、消費性 DDIC 疲弱、匯率波動，以及資本支出提高後的折舊先行。
因此，營收能否快過新增折舊與費用成長，將決定復甦能否延續至明年。