東擎科技(7710) 的每月營收

未來 3 個月營收可能由 9 月的 2.96 億元回落至約 1.5～2 億元區間，明年第一季末至第二季則有機會隨新專案重啟而回升。

短期將自高檔回落

營收短線轉為震盪偏弱，主因是大型專案第一階段已在 9 月完成。 - 3 月起營收跳升至 3.56 億元，5 月達 4.43 億元高點，7～9 月仍維持 2.96～3.53 億元。 - 公司大型遊戲串流專案首階段交付結束，市場預期第四季月營收落在 1.5～2 億元。
因此，短期年增率也會受到高基期與專案空窗影響而收斂。

第四季與明年上半年節奏不同

第四季較可能是整理期，明年上半年才是下一波專案出貨窗口。 - 第一階段量產自 3 月起拉升，顯示營收高度受專案排程影響，而非平滑成長。 - 第二階段訂單已確認，預計明年上半年接續，較具體的放量時點偏向第一季末至第二季初。
故季度營收可能呈現「第四季回檔、明年第二季再走高」的型態。

兩項成長來源支撐後段

大型遊戲串流主機板與 AI Box，是後續營收的兩個主要來源。 - 遊戲串流專案產品單價高，第二階段出貨可望重建主機板營收規模。 - AI Box 已開始小量出貨，企業、學校與海外市場的導入若擴大，可降低單一專案的波動。
其中 AI Box 能否從詢問熱度轉為實際訂單，是營收彈性的關鍵。

中期仍維持成長方向

中期營收方向偏正面，但成長將集中在特定出貨期間。 - 市場預估 2026 年營收約 34.1 億元、年增 86.8%，2027 年約 42.9 億元、再增 25.9%。 - 明年下半年預估營收可達約 25.2 億元，高於上半年約 17.8 億元，反映專案與邊緣 AI 放量假設。
這代表公司中期成長能見度尚在，但月營收的波動度仍可能偏高。

出貨與零組件供應是主要變數

實際營收能否依規畫回升，取決於客戶拉貨及關鍵料件交期。 - CPU、記憶體、SSD 等料件供應緊張與價格波動，可能影響第二階段專案的交貨速度。 - 公司已透過替代料認證、策略備料及預付款或不可取消訂單安排降低風險，但存貨與客戶需求變動仍須追蹤。
若新專案如期在明年第一季末啟動，營收回升的訊號將會較明確。