美國商業辦公室貸款拖欠率進一步上升

為什麼重要

• 商業辦公室貸款拖欠率的上升直接影響金融機構的資產質量和收益，增加銀行和投資者的風險。

• 高利率環境下，商業房地產市場的壓力加劇，影響相關公司的財務狀況和股價表現，尤其是那些擁有或投資大量商業辦公物業的企業。

背景故事

• 自 2022 年中期起，聯準會開始升息以對抗高通膨，導致借貸成本上升。

• 高利率環境下，商業房地產市場受到壓力，特別是辦公室地產，因為疫情後的混合辦公模式減少了對實體辦公空間的需求。

發生了什麼

• 穆迪報告指出，2024 年 4 月商業辦公室貸款拖欠率達到 6.4%，創下自 2018 年 6 月以來的最高紀錄。

• 2024 年 4 月到期的債務借款人中，僅有 24% 能夠償還貸款，遠低於去年的 45% 至 50%。

• 面對約 4.7 兆美元未償商業房屋抵押貸款，Starwood Property Trust 等商業房地產巨頭呼籲聯準會降息。

接下來如何

• 業主尋求貸款條款修訂、延期還款或其他形式的債務減免的情況預計將持續，特別是在高利率環境下。

• 辦公室地產違約情況可能持續至 2026 年，因為閒置率上升和混合辦公模式對租賃需求的不確定性。

• 再融資標準預計將變得更加嚴格，對於無法滿足新標準的借款人來說，尋找資金來源將變得更加困難。

他們說什麼

• 穆迪的報告警告，辦公室地產違約的情況可能會持續，並指出再融資標準的提高。

• Starwood Property Trust 的 CEO 表示，面對龐大的未償商業房屋抵押貸款，聯準會應考慮降息以緩解壓力。

提到的股票

• MCO 穆迪

概念股

• 金融