新手投資教學 分類:共有 55 篇文章

可成(2474)Q2所得稅費用為何過高?

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可成(2474)因為去年:a. 多了特別盈餘公積858,793千元;b. 去年的股利對稅後盈餘比率最高,居然有62.33%,遠高於以往35~40%的水準,使得去年未分配盈餘大減。真正的非常態的,是去年Q2的未分配盈餘稅而非今年。我們不應該把Q2的未分配盈餘稅視為非常特例,反而真正要特別注意是:可成的獲利成長已趨緩、甚至轉為衰退這個事實。

[智富專欄] 有EPS支撐 不怕股價虛胖

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股價若是一部列車,那EPS的成長性就如同這部列車的引擎,當引擎發動時,可以考慮買票上車;但當引擎失去動力時,也要考慮是否從容下車!更重要的是,不要搭上沒有引擎的列車,沒人知道它會開到哪裡。

低負債比不代表公司財務穩健

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負債比只能告訴你負債(向別人借錢) 相對於淨值 (股東的錢) 的高低,但不能告訴負債是好債還是壞債,也不能告訴淨值是跟股東要錢還是自己賺來的。下次在觀察公司的體質時,除了負債比的高低外,請再多了解: 1. 負債多年的細節組成; 2. 淨值多年的細節組成; 3. 自由現金流量和融資現金流近年來表現。 不然買到低負債的"錢坑"也是另一種辛酸啊!

小心股價的地心引力-股本膨脹

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市場和媒體很喜歡追逐營收和獲利"創新高"的公司,這個現象不外乎是以下邏輯: 營收創新高 => 獲利創新高 => 股價創新高 但營收創新高真的代表利創新高?獲利創新高又真的代表股價會上漲?媒體沒有告訴你的是:EPS是不是創新高。

獲利和創造現金能力比股息重要

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公司要能夠發恆久穩定的派發股息,前提是有穩定獲利和現金流入能力。像精英(2331)獲利下滑而且創造現金流入弱,不只可能無法發出股息,股價還可能長期走空,讓投資人賠了夫人又折兵。投資人想賺取股息,還是應該以公司長久獲利和體質為前提,可不要因為一時高股利而魯莽投入。

分清楚是真盈餘還是假盈餘

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獲利要真能帶給公司價值,得要能收回"現金"才能算數。因此在了解盈餘虛實時,現金的回收和流入,正是我們得密切注意的重點。以英格爾(8287)為例,獲利大幅成長之際,營業現金流量卻大幅流出,應收帳款暴增且過於集中,原本應該賺回的現金卻都積壓在應收帳款上,沒有為公司和投資人賺回現金,又持續短期借款和現增向市場要錢,突顯資金缺口壓力高,而股價是支撐在虛空獲利上,穩健投資人都應該避開這樣投資標的。

投資不要只看營收成長

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高營收成長成為公司高獲利的保證。但買進高營收成長就真的萬無一失?這可是大錯特錯!新日興(3376)2010年下半年後營收年成長衰退逐漸減少,年末到2011年上半年轉為正成長且成長率不斷高升,但股價卻是反向不斷破底。所以在開心營收成長之際,也不要忘記觀察目前的毛利率、營業利益率、淨利率表現如何。

買雞排懂預收款項

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透過今天文章您可瞭解到: 1. 預收款項是在賣出商品,先向客戶收取進來的款項。 2. 預收款項最後並非用錢來償還,而是以商品、服務償還,帶來的資金壓力小 3. 通常對下游有無以倫比的吸引力的公司,才得以先預收款項。 4. 衡量短期償債能力時,因預收款項帶來的高流動負債不足為懼 最後我們以中保(9917)作為案例說明。

買雞排懂應付帳款

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歸納應付帳款的重點: 1. 應付帳款的好處:讓商業流程更加流暢,不用被現金給卡死。 2. 應付帳款等於供應商給企業的無息借款,讓公司減輕資金週轉壓力 3. 公司對於上游供應商議價能力越強,應附帳款越高 4. 衡量短期償債能力時,因應付帳款帶來的高流動負債不足為懼 統一超(2912)正是最好的案例。

買雞排懂流動負債和流動比率

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快速了解流動負債、流動比率、速動比率的重點: 1. 流動負債 = 一年之內需償還的負債 2. 為了衡量流動資產是否能償還流動負債,我們可以利用兩個比率來觀察: 流動比率 = 流動資產 / 流動負債 x 100% 速動比率 = 速動資產 / 流動負債 x 100% 3. 流動比率和速動比率皆大於100%為佳。 4. 衡量短期償債能力,也必須了解流動資產的變現性 5. 衡量短期償債能力,也必須了解短期金融負債佔流動負債的比例。
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