新盛力(4931) 的每股盈餘

今、明年 EPS 主流預期分別約 8–9 元、12–13 元，屬高成長區間，主因是資料中心 BBU 出貨放量、產能擴增及高瓦數產品提升產品組合。

EPS 成長輪廓

今年成長動能已明確反映在營運數字：上半年 EPS 3.69 元，已高於 2025 全年 3.13 元。 - 2026 年前八月累計營收年增近九成，第二季 EPS 2.20 元。 - 市場預期下半年單季獲利可維持逾 2 元。 - 2027 年則看第二條產線滿載及新客戶貢獻。
因此，全年獲利能否落在區間上緣，仍取決於第四季出貨認列。

獲利推動拆解

EPS 的核心是「營收放量＋毛利改善」，而不只是單純的 AI 題材。 - BBU 為主要成長來源，傳統手工具、LEV 業務相對持穩。 - 2026 年第二季毛利率 23.33%，優於 2025 全年 21.81%，反映組合轉佳與規模效益。 - 2027 年高壓、高瓦數 BBU 導入，有助 ASP 與毛利率再提升。
營收規模擴大若能同步控制費用率，EPS 彈性會更顯著。

預估基礎與市場看法

現有市場預估對 2026、2027 年 EPS 約為 8.37 元、12.70 元，隱含營收由約 48 億元增至 71 億元。 - 第一條產線已滿載，第二條產線預計於第三季末完成。 - 第二家雲端客戶的 BBU 可望自第四季開始貢獻。 - AI 資料中心將 BBU 視為更重要的備援配置，需求延續至 2027 年。
這是一條以產能、客戶導入與規格升級為主的成長路徑。

需要留意的偏差因子

預估上修或下修的關鍵，在於訂單認列與毛利能否同步兌現。 - 若 CSP 拉貨遞延、產線良率爬升較慢，營收與固定成本吸收將受影響。 - 電芯成本、匯率波動及高壓產品認證進度，可能影響毛利率。 - 若高瓦數 BBU 提前放量，或新增客戶擴大採購，EPS 有機會優於預期。
因此，觀察月營收、毛利率與產能利用率，比單看年度 EPS 更能判斷預估是否正在實現。